>
Росія все ще розробляє юридичну систему, необхідну для ринкової економіки. Ряд ключових законів набув чинності тільки в недавній час. Суть колишнього російського законодавства, недостатній консенсус щодо обсягу, змісту і термінів економічної і політичної реформи, швидкий розвиток російської юридичної системи, не завжди співпадало з розвитком ринку, поставили під питання здійснимість і конституційність законів і виразилися в їх двозначності, неузгодженості та непослідовності. На додаток до цього, російське законодавство часто передбачає виконання вимог, які ще не були оприлюднені, залишаючи істотні прогалини в регулюючої інфраструктурі. Серед ризиків чинної російської юридичної системи:
В· з 1991 радянське законодавство було в основному, але не повністю, замінено нової юридичної системою, створеною Конституцією 1993 р., Цивільним кодексом 1995 р., іншими федеральними законами, указами, наказами та постановами президента, уряду і федеральних міністерств, які, в свою чергу, доповнювалися регіональними та місцевими правилами та інструкціями. Ці юридичні норми взаємно перекриваються і суперечать один одному. Крім того, деякі важливі закони все ще не прийняті;
В· недостатній юридичний і адміністративний досвід інтерпретації російського законодавства;
В· юридична система корумпована;
В· судді мають недостатній досвід у интерпретировании російського законодавства;
В· високий рівеньдовільності у прийнятті рішень у ряду державних чиновників;
В· процедури банкрутства недостатньо розроблені і застосовуються для зловживань.
Всі ці недоліки можуть вплинути на можливості ТОВ В«КроношпанВ» реалізовувати свої права відповідно до контрактів, а також на здатність захищатися від позовів третіх осіб. Крім того, ТОВ В«КроношпанВ» не може гарантувати, що регулюючі та судові органи, а також треті особи не будуть оскаржувати виконання ТОВ В«КроношпанВ» вимог законів, указів і регулюючих інструкцій.
Фінансові ризики
Для російської економіки характерна висока інфляція.
У первинному варіанті федерального бюджету на 2009 рік інфляція була запланована на рівні 8,5 відсотка. У середині грудня 2008 року Міністерство економічного розвитку Росії заявило, що в 2009 році інфляція складе 11 відсотків. Вже в січні 2009 року Мінекономрозвитку переглянуло цей прогноз. Інфляція в Росії за підсумками цього року очікується на рівні 13%. Про це в інтерв'ю ІТАР-ТАРС заявив віце-прем'єр - міністр фінансів РФ Олексій Кудрін. За словами міністра фінансів, В«доля інфляціїВ» в поточному році вирішиться в II півріччі. Інфляція в Росії за 1-й квартал 2009 року склала 5,4 відсотка (Проти прогнозованих 6%), за 2-й квартал 2009 року - 1,9% (проти прогнозованого 3,9%). У 3 кварталі 2009 року рівень інфляції досяг 3,3%. Всього за 9 місяців 2009 року інфляція склала 10,6% за даними РОССТАТ. p> З точки зору фінансових результатів діяльності Товариства, вплив фактора інфляції неоднозначно. Збільшення темпів зростання цін може призвести до зростання витрат Товариства (за рахунок зростання цін на енергоресурси, сировина та матеріали), вартості позикових коштів і стати причиною зниження показників рентабельності. Найбільшому зміни у разі виникнення фінансових ризиків піддадуться показники дебіторської та кредиторської заборгованості, негативно відіб'ються фінансові ризики на собівартості продукції і рівні продажів. Тому в разі значного перевищення фактичних показників інфляції над прогнозами Уряду РФ, а саме - при збільшенні темпів інфляції до 25% на рік, ТОВ В«КроношпанВ» планує вжити заходів щодо обмеження зростання витрат, зниження дебіторської заборгованості та скорочення її середніх термінів.
Коливання процентної ставки за банківськими кредитами може зробити істотний вплив безпосередньо на діяльність підприємства. Збільшення відсотків за депозитами може знизити альтернативну прибутковість цінних паперів ТОВ В«КроношпанВ».
Коливання в області грошово-кредитної політики в середньостроковому періоді є фактором ризику в силу їх високої амплітуди і нестабільності. Ймовірна зміна процентних ставок у країні пов'язано з високими ризиками на ринку капіталу, втратою ліквідності багатьох банківських активів, а також високою волатильністю ринку похідних фінансових інструментів (деривативів, свопів і т.д) і ринку обміну іноземних валют.
Ряд споживачів продукції ТОВ В«КроношпанВ» і інших дебіторів можуть не справити оплату отриманих товарів або не виконати умови своїх угод з ТОВ В«КроношпанВ», що може несприятливо вплинути на результати операційної діяльності ТОВ В«КроношпанВ». p> Серед російських підприємств і держави широко практикується невиконання своїх зобов'язань. Крім того, складно оцінити кредитоспроможність деяких клієнтів ТОВ В«КроношпанВ», оскільки для оцінки їх фінансового положення не існує надійних механізмів, наприклад надійних кредитних звітів або баз даних. Внаслідок цього ТОВ В«КроношпанВ» стикається з...
