потоком
В
0 1 2 3 4 5 0 1 2 3 4 5 6
IC IC
Рис. 1.8. Графічне подання типового інвестиційного проекту
Стрілка, спрямована вгору, характеризує приплив грошових коштів, спрямована вниз - відтік. З формальної точки зору будь-який інвестиційний проект залежить від ряду параметрів, які в процесі аналізу підлягають оцінці, і нерідко задаються у вигляді дискретного розподілу, що дозволяє проводити цей аналіз в режимі імітаційного моделювання. У найбільш загальному вигляді інвестиційний проект Р являє собою наступну модель:
,
де - інвестиція в i-му році, i = 1, 2, 3, ... m;
- приплив коштів у k-му році, k = 1, 2, 3, ... n;
n - тривалість проекту;
r - ставка дисконтування.
Критерії, використовувані в аналізі інвестиційної діяльності, можна розділити на дві групи залежно від того, враховується чи ні часовий параметр:
а) засновані на дисконтованих оцінках (В«динамічніВ» методи):
В· Чиста приведена вартість - NPV (Net Present Value);
В· Індекс рентабельності інвестицій - PI (Profitability Index);
В· Внутрішня норма прибутку - IRR (Internal Rate of Return);
В· Модифікована внутрішня норма прибутку-MIRR (Modified Internal Rate of Return);
В· Дисконтований термін окупності інвестицій - DPP (Discounted Payback Period).
б) засновані на облікових оцінках (В«статистичніВ» методи):
В· Термін окупності інвестицій - PP (Payback Period);
В· Коефіцієнт ефективності інвестицій - ARR (Accounted Rate of Return).
У таблиці 1.2 представлені показники ефективності інвестиційного проекту, запропоновані вітчизняними та зарубіжними фахівцями.
Таблиця 1. 2. Вітчизняні та зарубіжні фахівці про оцінку ефективності інвестиційного проекту. p align="justify"> ПоказательОпределеніе1. Недісконтірований термін окупності (РР) РР = min n, при якому 2. Дисконтування термін окупності (DPP) DPP = min n, при якому 3. Коефіцієнт ефективності інвестицій (ARR) 4. Чиста приведена вартість (NPV) , де 5. Індекс рентабельності інвестицій (PI) 6. Внутрішня норма прибутку інвестицій (IRR) irr = r, при якому npv = f (r) = 0
