улою:
Tp
ЧДД =? (Rt - Zt) ·? t
t=1
a=1 / ((1 + E1) + (1 + E2) + ... (1 + En))
ЧДД - чистий дисконтований дохід за розрахунковий період часу Тр;
Rt - грошові надходження на t-ом інтервалі розрахункового періоду;
Zt - грошові виплати, здійснювані на тому ж інтервалі;
? t, Е - відповідно, коефіцієнт і норма дисконтування.
При ЧДД> 0 - проект ефективний. При порівнянні варіантів, вибирається той, у якого ЧДД максимальний при однаковому розрахунковому періоді.
Недолік ЧДД - неможливість визначити ефективність проекту.
Термін окупності (період відшкодування) - мінімальний період часу, протягом якого чистий дисконтований дохід стає позитивним (або інтегральні дисконтовані інвестиції за проектом відшкодовуються інтегральними дисконтованими доходами від реалізації проекту).
Термін окупності характеризує період часу, протягом якого зроблені інвестором вкладення в проект відшкодуються доходами від його реалізації.
Для економічно ефективних проектів повинна виконуватися умова Ток < Т, тобто зроблені вкладення капіталу повинні окупатися в межах встановленого розрахункового періоду.
Розглянутий показник може використовуватися також і в якості своєрідного «путівника» по резервах підвищення ефективності інвестиційного проекту. Для цього величину терміну окупності можна представити у вигляді такої суми:
Струм=Тпред + Тін + t1 + Тосн + t2
Тпред, Тін, t1, Тосн, t2 - відповідно, тривалість перед-інвестиційної та інвестиційної стадій проекту, час компенсації збитку від заморожування інвестиційних вкладень на перед-інвестиційної та інвестиційної стадіях, основний термін окупності, лаг освоєння (час компенсації збитків від недобору чистого прибутку в період освоєння). За Ток можна судити про стійкість інвестиційного проекту, чим менше співвідношення Ток і Трасч, тим менше вплив негативних змін сальдо грошового потоку на кінцевий висновок про доцільність інвестування.
Внутрішня норма прибутковості (внутрішня норма рентабельності або внутрішня норма прибутку) - норма дисконтування, звертаються в нуль величину чистого дисконтованого доходу.
Вона відображає розмір доходу у розрахунку на одиницю інвестицій, вкладених у реалізацію проекту.
Якщо отримане значення внутрішньої норми прибутку перевищує мінімально допустиму необхідну інвестором норму прибутковості на вкладений капітал, то реалізація проекту визнається доцільною. Евн> Е - проект ефективний.
Основне призначення внутрішньої норми прибутку при порівняльній оцінці доцільності здійснення реальних або фінансових інвестицій. Крім того, по внутрішній нормі прибутку можна визначити стійкість інвестиційного проекту, у разі, попадання норми прибутку в інтервал Е < Евн < 1,1 Е, може бути зроблений висновок про незначне запасі міцності по ефективності і необхідності більш ретельної оцінки інвестиційних ризиків.
Індекс прибутковості - відношення приведеної вартості майбутніх грошових потоків від реалізації інвестиційного проекту до навед...
