й в довірче управління (це в першу чергу, так звані права членства в АТ). Питання про вибір окремих видів цінних паперів як об'єктів довірчого управління може бути вирішено при вивченні цінних паперів з точки зору засвідчуваних нею прав. p> Довірче управління цінними паперами обов'язково доповнюється довірчим управлінням грошовими коштами. Управління першим без другого неможливо, хоча б тому, що управління цінними паперами включає і здійснення операцій по їх купівлю-продаж. Очевидно, що грошові кошти також будуть перебувати в довірчому управлінні керуючого, який обмежений у своїх діях спеціальною метою витрачання - тільки на інвестування в цінні папери. [11]
В«Майно, передане в довірче управління, відокремлюються від іншого майна засновника, а також від майна довірчого керуючого. Це майно відбивається в управителя на окремому балансі, і щодо нього ведеться окремий облік В»(ГК РФ п.1 ст.1018).
Отже, для довірчого керуючого операції з управління майном є забалансовими, Майно, передане в довірче управління, не впливає на власні активи керуючого, а може впливати (на пасивну сторону балансу) лише винагорода, отримана управителем від засновника управління. Отже, передане в довірче управління майно, власник повинен враховувати на своєму балансі, незважаючи на те, що фактично воно знаходиться у довірчого керуючого.
Умови, що стосуються строку договору, визначені наступним чином:
-договір строковий;
-термін договору не може перевищувати п'яти років;
-прі відсутності взаємних претензій можлива автоматична пролонгація.
Цілі, які переслідує засновник, зазвичай зводяться до отримання доходу, що перевищує ставки депозиту ДКО та ін Якщо говорити про керуючого активами, то керуючий зацікавлений насамперед у комісійних та збільшенні обороту своєї компанії або банку.
Договір по довірчого управління активами є найважливішим документом, який визначає подальшу взаємодію з керуючим. Основне в договорі - система винагороди керуючого та інвестиційна декларація. На практиці в основному застосовуються 2 системи:
1. Система винагороди, при якій фінансовий посередник отримує певну величину винагороди відразу після переведення активів в управління. Крім цього посередник також отримує відсоток від отриманого доходу засновника управління. Дана система недостатньо стимулює посередника, тому що незалежно від розміру доходу від управління активами, він отримує фіксовану комісію на початку дії договору. При даній системі засновник управління знаходиться у великій Залежно від керуючого, ніж при інших системах числення,
2. Відсоток винагороди від доходу чи прибутку. У договорі засновник обумовлює з керуючим ставку відсотка винагороди від доходу або прибутку, якщо вони утворюються після закінчення періоду інвестування. Позитивним є те, що керуючий має стимул отримання більшого доходу для засновника, тим самим заробити велику комісію для себе. Негативним моментом є незнання про остаточне доході, який буде отриманий після закінчення терміну дії договору. Тим самим він має підвищений ризик не отримання доходу взагалі. На практиці в основному використовується друга система винагороди.
Крім встановлених законодавством РФ обов'язкових умов договору довірчого управління, договір, що передбачає передачу в довірче управління коштів інвестування в цінні папери, повинен містити інвестиційну декларацію керуючого. У ній інвестор вказує які цінні папери і на який термін може набувати для нього керуючий, напрями і способи інвестування грошових коштів. За порушення умов інвестиційної декларації в договорі передбачаються штрафні санкції.
Оплата трастових послуг російських банків зазвичай становить близько 1% суми вкладу, при розміщенні коштів у валюті і близько 5% в рублях. У деяких кредитних установах тарифи більш різноманітні. Якщо підприємство дає банку самостійно визначати об'єкт інвестицій, то платить 2% від отриманого за договором доходу. Якщо вибирає одну з 2-3 галузей промисловості, запропонованих банком, то - 3%. Якщо віддає перевагу виробництвам і операціями, а співвідношення вкладень залишає за банком, то - 4%. Якщо самостійно відбирає напрямки і визначає частку інвестицій, то - 5%. [12] p> Припинення договору довірчого управління майном.
1. Договір довірчого управління припиняється внаслідок:
-смерті громадянина, що є вигодонабувачем, або ліквідація юридичної особи - вигодонабувача;
-відмови вигодонабувача від отримання вигод за договором, якщо договором не передбачено інше;
-відмови довірчого керуючого або засновника управління від здійснення довірчого управління у зв'язку з неможливістю для довірчого керуючого особисто здійснювати довірче управління майном;
-зізнання неспроможним (банкрутом) засновника управління або довірчого керуючого.
2. При відмові однієї сторони від договору довірчого управління майном інша сторона повинна бути повідомлена про це...
