и можуть бути спрямовані в інші інструменти, зокрема на ринок пайових фондів. На наш погляд, російські громадяни готові до диверсифікації своїх вкладень, і при відповідному рівні підвищення фінансової грамотності можуть направити істотну частину коштів на ринок ПІФів. p> Банківські депозити на сьогоднішній день є одним з улюблених і зрозумілих фінансових інструментів, що використовуються населенням для заощадження своїх коштів, і в цьому сенсі в даному секторі існує серйозний потенціал для розвитку конкурентного ринку пайових інвестиційних фондів.
Очевидно, що для більшості населення схоронність заощаджень має більш високий пріоритет, ніж їх значне зростання при високому ризику. Вважаємо, що кошти саме цієї частини населення формують потенціал зростання галузі ПІФів. Для таких консервативно орієнтованих громадян буде важливо показати імідж пайових інвестиційних фондів як захищеного від зловживань фінансового інструменту, що дає різні можливості по співвідношенню ризику і доходу, у тому числі можливість стійкого зростання при відносно невисоких ризиках.
Висновок
Використання недержавного пенсійного забезпечення є максимально ефективним і перспективним на сьогоднішній день, однак не можна забувати і про виняткову функції держави, що виконує функції регулювання і контролю.
Основним призначенням НПФ є збереження і примноження коштів для виплати майбутніх пенсій своїм учасникам, тому першорядне значення надається фінансової стійкості, надійності та стабільності фондів, на що і повинно бути спрямоване державне регулювання діяльності НПФ.
На закінчення хотілося б відзначити, що проведена пенсійна реформа поки не вирішує завдання забезпечення гідного життя як нинішніх, так і майбутніх пенсіонерів. Необхідна подальша законодавча робота по формуванню пенсійної системи Росії, що поєднує в собі як державне, так і недержавне пенсійне забезпечення, а також роз'яснення громадянам важливості активної участі у формуванні своєї майбутньої пенсії.
Жодна розсудлива НПФ не передає всі активи під управління однієї КК. Класична схема - розподіл активів між 3-5 компаніями з ротацією за підсумками року. Як правило, активи, розміщені за договорами довірчого управління (ДУ), управляються згідно збалансованої стратегії. При такій структурі "пенсійні" ПІФи, що працюють з облігаціями, можуть бути недоторканним і "прозорим" гарантом надійності, при всіх своїх інших достоїнствах забезпечуючи прибутковість не нижче показників КК ВЕБ.
НПФамі доводиться рівнятися на КК ВЕБ в боротьбі за потенційно величезні суми пенсійних накопичень. Прибутковість, надійність, відсутність репутаційних проблем і прозорість є основними конкурентними перевагами. Показники нижче прибутковості КК ВЕБ призводять або до відтоку клієнтів з їх "довгими" грошима, або до проблем із залученням цих коштів. З урахуванням звернення великих пенсійних фондів до "Роздробі" цей параметр може стати одним з основних у боротьбі за клієнта.
При передачі активів дрібних НПФ керуючим компаніям договори на невеликі суми невигідні й заморочливі. Поріг для оформлення договору ДУ (Часто негласний) в солідній КК становить від декількох мільйонів доларів. Такі суми просто непідйомні для невеликих НПФів, готових довірити в управління резерви - 10-20-30 млн руб. Низька сума активів в ДУ невигідна і клієнту, оскільки при виникненні на ринку будь-яких проблем керуючий у першу чергу рятує кошти великих афілійованих клієнтів, материнських структур і ПІФів (результати їх діяльності публічні і є основою для рейтингів КК і вартості управителя на ринку праці). Потім справа доходить до просто великих клієнтів і лише потім - до невеликих. Тому пенсійні резерви відносно невеликих розмірів, наприклад до 30 млн руб., розміщені в ПІФах, виявляться ще й під цієї, дуже неформальній захистом.
Дуже важливою є простота обліку активів пенсійних резервів і накопичень. Вони можуть при цьому складатися з 2-3 ПІФів облігаційної і збалансованої стратегії, а також частини коштів на депозитах. На відміну від співробітництва в рамках договору довірчого управління, КК в цьому випадку отримує свою винагороду безпосередньо з ПІФу. Тобто, розміщуючи пенсійні резерви і накопичення в спеціалізованих пайових фондах, фінансові служби НПФ сильно полегшують собі життя за рахунок зниження документообігу та операційних витрат, заощадження ресурсів.
Поки рано аналізувати результати діяльності КК по залученню активів НПФів. Йде етап з активного пропозицією "пенсійних" ПІФів недержавним пенсійним фондам. НПФи традиційно консервативні й обережні у прийнятті рішень, і це зрозуміло - їм, а не КК відповідати перед майбутніми пенсіонерами. Мабуть, тому облігаційна стратегія, особливо з урахуванням досить динамічного початку 2008 р. на ринку акцій, буде в перший час користуватися найбільшим попитом.
Список використаної літератури
1. Аранжереев М.М. Як забезпечи...
