ема включає наступні етапи: 1. Визначення інвестиційних потреб проекту в основних і оборотних коштах.
2. Складання графіка обслуговування боргу.
3. Прогноз чистого прибутку і грошових потоків.
4 Оцінка ефективності інвестиційного проекту шляхом зіставлення спрогнозованих грошових потоків з обсягом власних інвестицій.
Дана схема має такі особливості:
- в якості показника дисконту при оцінці NPV проекту використовується вартість власного капіталу проекту, причому як розрахунковий обсягу інвестицій приймаються лише власні інвестиції;
- у процесі прийняття рішення на основі IRR-методу значення внутрішньої норми прибутковості проекту порівнюється з вартістю власного капіталу;
- при прогнозі грошових потоків враховуються процентні платежі та погашення основної частини боргу.
Графік обслуговування боргу наведено в таблиці 2.4.
Таблиця 2.4 - Графік обслуговування боргу (млн. грн)
Рік
1
2
3
4
5
Початковий баланс боргу
24.75
21.29
17.207
12.389
6.704
Річна виплата
7.915
7.915
7.915
7.915
7.915
Відсотки
4.455
3.832
3.097
2.23
1.207
Погашення основної частини боргу
3.46
4.083
4.818
5.685
6.708
Кінцевий баланс боргу
21.29
17.207
12.389
6.704
0
Річна виплата = Позиковий капітал/Відповідне значення ануїтету
Річна виплата = 24.75/3.127 () = 7.915
Погашення боргу = Річна виплата - Відсотки
Кінцевий баланс = Початковий баланс + Відсотки - Річна виплата
Розрахунок чистого прибутку і грошових потоків за схемою власного капіталу наведено в таблиці 2.5
Таблиця 2.5 - Прогноз чистого прибутку, грошових потоків (млн. грн)
Рік
...
