op>
23880
24332
30588
34544
Державний борг на душу населення, в євро
1998
2000
13851
14476
31947
41126
14 389
13451
Аналіз таблиці показує, що в країнах зон валюти євро, долара США та ієни незважаючи на встановлювані обмеження на запозичення відчутно тягар державного боргу.
Маастрихтські конвергенціонние критерії, по суті, перша в рамках Європи спроба перешкоджання розвитку державного боргу. Йдеться про двох рекомендованих обмеженнях - 3% ВВП для щорічного бюджетного дефіциту і 60% ВВП для державного боргу. Це означає, що зростання державного боргу не повинен перевищувати встановлених прикордонних значень. Якщо в країні спостерігається зростання ВВП, то в межах цього зростання уряд має право розвивати державний борг до прикордонних значень і тоді, коли вони були досягнуті у минулі роки. Дана ситуація виглядає навпаки у разі спаду економіки. При зменшенні ВВП необхідно відповідно знизити рівень державного боргу для дотримання прийнятих критеріїв.
Таким чином, державний борг в рамках фіскальної політики може бути використаний як інструмент антициклічного регулювання відповідно до кейнсіанської доктриною, як джерело розширення інвестиційних витрат держави. Але при досягненні вище згаданих прикордонних значень залишається тільки одне завдання - зберегти на колишньому рівні державний борг і прагне до його зниження, незалежно від склався в країні економічної ситуації. З точки зору попередження дефолтів слід визнати ефективність зазначеного механізму.
У деяких країнах величина державного боргу давно переступила обсяг ВВП, наприклад, в Японії за 2000 р. він склав 108,8% ВНП. Однак аналіз, що склався в цій країні ситуації показує, що дефолт їй не загрожує. Так, агентом уряду щодо формування державного боргу є утворена при Міністерстві фінансів Японії установа - Trust Fund Bureau, завданням якого є акумулювання через поштове установа країни заощаджень громадян (у Республіці Білорусь ці функції виконує ВАТ В«СБВ« Беларусбанк »») з їх наданням у розпорядження держави переважно у вигляді державних облігацій. Їх частина держава передає в якості позик на місцевий та регіональний рівні, державним організаціям та установам. Внаслідок відсутності в цьому зв'язку значної ролі банківської системи у формуванні процентної ставки, тобто в умовах монопольного становища Trust Fund Bureau, прибутковість державних позичок мінімально. Так, в 2000 р. ставка рефінансування Центрального банку Японії становило 0,5%, а прибутковість на державні позики - 2,5%. Крім того, настільки значна величина де...
