/p>
- ринкова ціна акції на момент оцінки,
- заявлений темп приросту дивіденду.
= 3/10 + 0,03 = 33.0%. p> Ціна джерела В«накопичена прибутокВ» визначається за формулою:
,
де n - ставка ПДФО за дивідендами;
Br - комісія брокера.
= 33,0 * (1 - 0,09) = 30,03%
Вартість банківського кредиту повинна розглядатися з урахуванням податку на прибуток, оскільки відсотки за кредитом зменшують оподатковувану базу. Тому вартість джерела коштів () менше, ніж сплачуваний банку відсоток.
,
де - процентна ставка по кредиту;
- ставка податку на прибуток.
= 11,4 * (1 - 0,2) = 9,12. p> Для розрахунку ціни джерела В«Банківський кредитВ» ставка за кредитом була обчислена розрахунковим шляхом.
WACC = 0,8518 * 33,0 + 0,1022 * 30,03 + 0,0460 * 9,12 = 31,6%. br/>
POI = Pit - T
де Pit - операційний прибуток; Т - податок на прибуток.
POI = 524-37,5 = 486.5
Vf = 486,5/0,316 = 1539,56 т. р.. p> 1539,56> 1112,5, тобто
Vf> V l
В
Таблиця 2. Оцінки вартості організації
Показник
Величина показника, млн. р.. /Td>
Звіт
Прогноз
Ліквідаційна вартість організації
1112,5
1145,9
Поточна ринкова вартість організації
1539,56
1585,7
Оцінка ліквідності та платоспроможності організації
Фінансове стан організації з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності та платоспроможності, в найбільш загальному вигляді показують, чи може вона своєчасно і в повному обсязі провести розрахунки за короткостроковими зобов'язаннями перед контрагентами.
Під ліквідністю будь-якого активу розуміють його здатність трансформуватися в грошові кошти, а ступінь ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Чим коротше період, тим вища ліквідність даного виду активів. У такому розумінні будь-які активи, які можна перетворити на гроші, є ліквідними.
Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів та їх еквівалентів, достатніх для розрахунків за кредиторською заборгованістю, що вимагає негайного погашення. Таким чином, основними ознаками платоспроможності є наявність в достатньому обсязі коштів на розрахунковому рахунку та відсутність простроченої кредиторської заборгованості.
Одним з найбільш важливих абсолютних показників, що характеризують ліквідність і платоспроможність організації, є робочий капітал (WC , синонім: власні оборотні кошти), що характеризує ве...
