онкуруючих підприємств і з середньогалузевими показниками. [16; 157]
Третю групу представляє коефіцієнт фінансового левеража, що характеризує ступінь забезпеченості позичальника власним капіталом. Варіанти розрахунку цього коефіцієнта різні, але економічний сенс один: оцінка розміру власного капіталу і ступеня залежності клієнта від залучених ресурсів. При розрахунку даного коефіцієнта враховуються всі боргові зобов'язання клієнта банку незалежно від їх термінів. Чим вище частка залучених коштів (короткострокових і довгострокових), тим нижче клас кредитоспроможності клієнта. Остаточний висновок роблять з урахуванням динаміки коефіцієнтів прибутковості. [16; 158]
У четверту групу входять показники прибутковості. Коефіцієнти прибутковості характеризують ефективність використання всього капіталу, включаючи його залучену частину. Різновидами цих коефіцієнтів є:
Коефіцієнти норми прибутковості =
а) Валовий прибуток до сплати відсотків і податків: Виручка від реалізації
б) Чистий операційний прибуток (прибуток після сплати відсотків, але до сплати податків): Виручка від реалізації
в) Чистий прибуток після сплати відсотків і податків: Виручка від реалізації
Коефіцієнти рентабельності =
а) Прибуток до сплати відсотків і податків: Активи або власний капітал
б) Прибуток після сплати відсотків, але до сплати податків: Активи або власний капітал
в) Чистий прибуток (прибуток після сплати відсотків і податків): Активи або власний капітал
Якщо частка прибутку у виручці від реалізації росте, збільшується прибутковість активів чи капіталу, то можна не знижувати рейтинг клієнта навіть при погіршенні коефіцієнта фінансового левеража. [17; 227]
У п'яту групу включають коефіцієнти обслуговування боргу, (ринкові коефіцієнти) показують, яка частина прибутку погашається процентними і фіксованими платежами. Загальна сума їх розрахунку полягає в наступному:
Коефіцієнт покриття відсотка = Прибуток за період: Процентні платежі за період
Коефіцієнт покриття процентних платежів = Прибуток за період: (Відсотки + Лізингові платежі + Дивіденди по привілейованими акціями + Інші фіксовані платежі).
Конкретна методика визначення чисельника зазначених коефіцієнтів залежить від того, чи відносяться процентні або фіксовані платежі на собівартість або сплачуються з прибутку.
Коефіцієнти обслуговування боргу показують, яка частина прибутку використовується для відшкодування процентних або всіх фіксованих платежів. Особливе значення ці коефіцієнти мають при високих темпах інфляції, коли величина відсотків сплачених може наближатися до основному боргу клієнта або навіть його перевищувати. Чим більша частина прибутку спрямовується на покриття відсотків сплачених і інших фіксованих платежів, тим менше її залишається для погашення боргових зобов'язань і покриття ризиків, тобто тим гірше кредитоспроможність клієнта. [16; 159] <...
