або просто топчеться на місці. p align="justify"> З тих пір одним з найпопулярніших біржових індикаторів у США залишається В«промисловий середнійВ» (Dow Jones Industrial Average) з сімейства індексів Dow Jones Averages (DJA). Акції хоча б однієї з тридцяти його промислових компаній, як правило, знаходяться в портфелі поважаючого себе індивідуального або інституційного інвестора. І неспроста - адже всі акції цієї тридцятки складають приблизно п'яту частину восьмітрілліонной вартості акцій всіх американських компаній і близько чверті всіх акцій, що котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі [6, с. 65-68]. p align="justify"> Але повернемося в американське минуле. Прагнучи створити порядок з хаосу, 3 липня 1884 Чарльз Доу доповів громадськості про перший з сімейства своїх ринкових індикаторів у журналі В«CustomerВ» s Afternoon Letter В»- попередникуВ« The Wall Street Journal В». Оскільки група складових індекс акцій включала в себе дев'ять залізничних і дві промислові компанії, то перший індекс Доу був названий В«залізничнимВ» (Dow Jones Railroad Average). p align="justify"> Спочатку індекс розраховувався як середнє арифметичне всіх вхідних у нього акцій. Наприклад, у той далекий день він склав 69.93 пункту - результат ділення сукупної вартості всіх акцій (769.23) на кількість компаній (11). Аналогічно визначався і В«промисловий середнійВ» (Dow Jones Industrial Average, DJIA), введену навесні 1896
З тих пір ця шкільна арифметика практично не змінилася. Але сама ідея, що індекс можна використовувати для розрізнення довгострокових трендів фондового ринку від короткострокових флуктуацій, заслуговує поваги. В«Для того, щоб розрізнити морський приплив і відплив, - говорив Доу, - можна встромляти палички в пісок на тому місці, де кінчає свій біг хвиля. Аналогічно, за максимумів і мінімумів індикаторів можна розрізняти В«межвежьіВ» і В«бичачіВ» тенденції ринку В». p align="justify"> Індекс Доу виявився простою і зручною точкою відліку для порівняння окремих акцій з курсом ринку. У інвестора з'явилася можливість зіставляти ринок з іншими індикаторами стану економіки. З'явилася нова тема для розмови. p align="justify"> З 7 жовтня 1896 Wall Street Journal став щодня публікувати значення промислового індексу, що містить у той час акції дюжини компаній, і практика нерегулярної біржової статистики була успішно завершена. У 1916 р. DJIA доповнився акціями ще восьми компаній, а 12 років потому вже налічував 30 компаній, що ми й маємо сьогодні. У тому ж 1928-му індекс став розраховуватися з використанням спеціального множника. Введення останнього повинно було припинити перекручування, викликані дробленням акцій компаній або заміною одних акцій на інші. Але за звичкою цей індекс до цих пір називають В«середнімВ» (average). p align="justify"> Індикатор, що складається з акцій комунальних компаній, Dow Jones Utility Average, був придуманий в 1929 р. вже через понад чверть століття після смерті Чарльза Доу. Спо...
