зяться країною сировинні товари. До таких країн слід віднести Азербайджан, Бразилію, Венесуелу, Казахстан, Катар, Колумбію, Кувейт, Нігерію, Норвегію, Оман та ін Характерною особливістю в таких країнах є дестабілізація національної економіки в рамках циклічних коливань цін на сировинні експортні товари, до яких переважно відноситься нафту. Залежність від циклічності цін на нафту вимагає проведення з боку цих країн спеціального виду антициклічної фінансової політики, що супроводжується створенням суверенних фондів добробуту - фондів грошових коштів, що належать центральному (федеральному) уряду, в який підлягають зарахуванню надприбутки державного бюджету. p align="justify"> Розглянемо типовий механізм антициклічної фінансової політики в країнах з сировинною спрямованістю. Зміна цін на сировинні товари призводить до коливань експортної виручки країни, що супроводжується виникненням періодичних економічних шоків і вимагає сильних макроекономічних коригувань. Економічні шоки виникають як у період росту цін на вивозяться країною сировинні товари, так і в період їх значного і швидкого зниження. У фазі зниження цін економічний шок може носити найбільш руйнівний для національної економіки та її фінансової системи характер.
Економічний шок у період росту цін на вивозяться країною сировинні товари може бути обумовлений підвищенням реального курсу національної валюти з-за зростаючого потоку іноземної валюти на внутрішньому ринку країни. Це призводить:
до зниження експорту несировинних галузей економіки;
до підвищення цінової конкурентоспроможності іноземних товарів, збільшення імпорту і витіснення імпортними товарами на внутрішньому ринку товарів вітчизняних виробників.
В цілому зміцнення національної валюти буде знижувати конкурентоспроможність національних товарів, що призведе до зростання безробіття, погіршення соціального благополуччя деяких верств населення. Сприятлива зовнішньоекономічна кон'юнктура цін для країни призведе до деіндустріалізації виробництва, зупинки модернізаційних та інноваційних процесів, відбуватиметься прімітівітізація економіки країни. p align="justify"> У рамках фази росту цін на сировинні товари може відбуватися зростання темпів інфляції у разі проведення з боку центрального банку політики щодо стримування національної валюти від зміцнення з метою забезпечення конкурентоспроможності національних товарів (для підтримки рівня виробництва і зайнятості). Однак дана політика центрального банку не досягне своїх цілей. Це пов'язано з тим, що політика щодо стримування національної валюти від зміцнення вимагатиме від центрального банку додаткової емісії національної валюти для обміну на іноземну валюту, що в середньостроковому періоді призведе до зростання темпів інфляції. Одночасно, зберігаючи номінальний обмінний курс на колишньому рівні в умовах збільшують...
