ирости, можна одночасно залучити і довгі кредити, і «сдубліровать» цей приплив грошима на фондовому ринку, а кожен інвестор вибере ту форму вкладень і той рівень ліквідності і ризиків, які відповідає його стратегії.
Таким чином, обов'язковою умовою забезпечення конкурентоспроможності держави і модернізації економіки є наявність конкурентоспроможної (міцною) національної валюти та національного фінансового капіталу, а також безпеку національного фінансового ринку.
При цьому незважаючи на явні довгострокові плюси від зміцнення рубля, багато галузей нашої економіки не готові до посилення конкуренції з боку імпортної продукції, а значить, при зростанні рубля може спостерігатися масове заміщення російських товарів іноземними аналогами. Ця проблема цілком разрешаема при використанні непрямих і прямих державних заходів обмеження імпорту (досить подивитися на досвід Європи, якій протягом кілька десятків років вдається відносно легко підтримувати, на перший погляд, неконкурентоспроможне сільське господарство регіону). Швидше, до зміцнення рубля більше не готовий федеральний бюджет, який відчуває величезну залежність від нафтогазових доходів. Тому, безумовно, необхідно змінювати ситуацію комплексно.
У той же час деякі виробництва при зміцненні національної валюти втрачатимуть конкурентоспроможність і вмирати. Однак це може дати приплив кадрів на Модернізовані виробництва або в ту обслуговуючу споживання інфраструктуру, яка буде рости в міру зростання купівельної спроможності зарплат.
Єдиною можливістю для подальшого зростання модернізованих виробництв в реальному вираженні (в ситуації кадрового голоду) є впровадження самих передових технологій, що підвищують продуктивність праці або створення власних, кращих, ніж світові аналоги. Тобто це інвестиції в НДДКР. І закупівля самих передових технологій і створення передових розробок вимагає валюти, але в разі зміцнення рубля суми потрібні менші.
Проте ніяка модернізація неможлива, поки російський Центральний Банк діє в інтересах сировинних монополій, занижуючи курс рубля. Адже модернізація - це завжди рух знизу, від малого та середнього бізнесу, для якого міцна валюта, здешевлює імпорт і запозичення - життєва необхідність. Можна було б зрозуміти і виправдати занижений курс рубля, якби політика ЦБ працювала в інтересах тисячі дрібних і середніх компаній, як це відбувається в Китаї, але ж в Росії головними бенефіціарами дешевого рубля стають сировинні монополії на шкоду всім іншим секторам. У теж час у видобувних галузях нашої країни працює лише близько 5% населення Росії.
Здійснюючи валютну політику, держава проводить заходи непрямого і прямого регулювання валютного курсу. Непрямий вплив на валютний курс пов'язано із здійсненням заходів спрямованих на стабілізацію грошово-кредитної і фінансової системи країни. Якщо центральний банк здійснює захід, спрямований на зниження інфляції. то це неодмінно позначиться на обмінному курсі національної валюти - обмінний курс буде стабілізуватися.
Підвищуючи облікову ставку (тобто відсоток який Центральний Банк стягує з комерційних банків за наданий їм кредит), Центральний Банк прямо впливає на валютний курс у бік його підвищення. Адже при високому відсотку комерційні банки беруть менше кредитів і менше купують іноземної валюти на зовнішніх валютних ринках. А зниження попиту...
