инок, а також організаторів їх вексельних програм надають певну інформацію про свою діяльність і фінансове становище, але гарантій, що вони будуть робити це в повному обсязі і регулярно, поки немає. Крім того, часто відсутня інформація про обсяги випущених векселів, їх структурі і т. п., що також є своєрідним В«мінусомВ» при прийнятті рішення інвесторами. У цьому зв'язку певною перевагою на ринку користуються векселі підприємств, які розмістили власні облігації і для яких регулярне розкриття інформації - необхідна умова. Таким чином, облігаційний ринок, будучи почасти конкурентом ринку векселів, може сприяти розвитку вексельного ринку. Однак говорити про конкуренцію між цими сегментами боргового ринку можна тільки умовно, так як запозичення шляхом випуску облігацій і векселів вирішують абсолютно різні завдання, що стоять перед підприємством або банком.
Для подальшого розвитку та підвищення привабливості вексельного ринку в цілому необхідно виконати ряд умов, до яких, зокрема, можна віднести розвиток практики В«безготівковогоВ» обігу векселів, створення організованої торговельної площадки, підвищення інформаційної прозорості векселедавців і рівня їх відкритості для інвесторів. Реалізація цих, а також ряду інших умов дозволить вексельного ринку вийти на новий більш якісний рівень, що в свою чергу дозволить промисловим, торговим та іншим компаніям істотно спростити механізм залучення коштів з ринку капіталу, а учасникам фондового ринку дасть ще більш безпечний і ліквідний інструмент для короткострокових інвестицій.
ВИСНОВОК
Вексель - Це особливий вид письмового боргового зобов'язання, складений в продиктованої законом форми і дає його власнику безперечне право вимагати по закінчення певного терміну з особи, яка видала або акцептовавшего зобов'язання, зазначеної в ньому суми.
Згідно ст. ст. 143 і 815 ГК РФ векселем визнається цінний папір, що містить просте і нічим не обумовлене зобов'язання векселедавця (простий вексель) або іншого зазначеного у векселі платника (перекладної вексель) виплатити по настанні передбаченого терміну певну суму векселедержателю. Таким чином, вексельне зобов'язання можна охарактеризувати як безумовне, абстрактне, строго формальне грошове зобов'язання. Основними учасниками вексельного правовідносини є векселедавець, векселедержатель та платник. p> Серед особливостей векселя як цінного паперу можна назвати його властивості суворої формальності, безумовності і абстрактності. Так, для векселя діє правило: чого немає у векселі, того не існує. Дефект форми векселя тягне за собою його абсолютну недійсність. Ця особливість векселя отримала назву В«вексельної суворостіВ».
Вексельний ринок виріс за підсумками 2006 р. на 35%, зберігши свої позиції на рублевому борговому ринку - його частка до кінця 2006 р. склала близько 20% (проти 21% роком раніше). Зростання вексельного ринку був забезпечений кредитними організаціями, в т.ч. завдяки розширенню кола публічних векселедавців за рахунок московських і регіональних банків другої сотні, інтерес до яких забезпечено як зростанням їх активів і капіталом, так і відносно більш високою прибутковістю. Безсумнівно, можна відзначити подальше зниження позицій векселя як джерела інвестиційних ресурсів для корпоративних позичальників, однак при цьому він залишається досить цікавим і зручним інструментом для залучення короткострокового фінансування діяльності підприємств і організацій. При цьому можна відзначити зростання публічних запозичень в корпоративному секторі.
Можна відзначити, що вексель продовжує втрачати позиції як джерела інвестиційних ресурсів для корпоративних позичальників, залишаючись при цьому досить цікавим і зручним інструментом для залучення короткострокового фінансування достатньо широкого кола банків і компаній, в т.ч. і для тих, кому буде недоступний новий інструмент - біржові облігації (це відноситься і до більшої частини банків).
Крім того, в 2006 році відбулося зростання публічних вексельних програм з боку корпоративних позичальників. У найближчі роки ми очікуємо збереження зростання публічності на вексельному ринку, що буде продовженням тих тенденцій, які ми спостерігали в минулому 2006 році. По-перше, вексель, як і раніше, залишиться єдино можливим інструментом публічного запозичення для компаній з невеликим обсягом бізнесу (наприклад, з річною виручкою до 1,0-1,5 млрд. рублів), але мають хороші перспективи подальшого зростання та розвитку (в т.ч. як перший крок на шляху до облігаційної позики, IPO). По-друге, вексельні програми стали активно використовуватися в якості В«бриджВ»-фінансування перед розміщенням облігаційних позик. У третіх, вексельний запозичення залишається швидким і досить зручним інструментом для короткострокового фінансування (з метою, наприклад, сезонного збільшення оборотних коштів, покриття касових розривів тощо) компаній, які вже успішно працюють на облігаційному ринку і відомі широкому...
