льністю, н одержує Ексклюзивні права на упровадження результату інноваціного логотипу процеса. Так, в 1990-і роки в рамках американской корпорації АТТ я відповідності з даною моделлю Було Створено близьким 50 фірм-Новаторів
У Данії годину и России функціонують 20 венчурних фондів, что управляються фінансовімі Кошта на суму близьким 2 млрл дол., з них пріблізно 25% Вже інвестовано, Другие повінні буті вкладені в йліжайшем Майбутнього. У странах з венчурним індустрією, что склалось, близьким 50% венчурного Капіталу национального Походження. Причому гамір, де ВЕНЧУРНЕ інвестування стало розвіватіся порівняно нещодавно, національний капітал превалює, складаючі, Наприклад, у Велікобрітанії 55%, у Фінляндії - 87%. У російській венчурній індустрії об'єм национального Капіталу мінімальній, что гальмує ее Розвиток.
У Росії реально діють два основні інвесторі в даній области - ЄБРР и уряд США. У ЄС больше 50% інвестіцій до венчурних фондів поступає від банків и пенсійніх фондів, а такоже від страхових компаний, найбільшого корпорацій, приватних ОСІБ и державних органів. В России Пенсійні фонди могут інвестуваті Тільки в банківські депозити, квотіруєміє Акції компаний, Державні Цінні папери. Банки поки насторожено відносяться до вкладень у вісокорізіковій венчурний бізнес. Тому заходь ДЕРЖАВНОЇ ПІДТРИМКИ повінні буті направлені на Вдосконалення законодавчої бази, яка дозволяла б широкому колу российских інвесторів Здійснювати Прямі інвестиції а Статутний капітал наукових и інноваційніх підпріємств и візначала б Механізм їх реалізації. Інша група ЗАХОДІВ винна стімулюваті інвестиції Шляхом Надання податкових пільг
Механізми Дії венчурних фондів:
Найважлівішім механізмом контролю ДІЯЛЬНОСТІ компании, что фінансується, Виступає поетапна схема вкладень Капіталу. Венчурний капіталіст НЕ інвестує ВСІ засоби одночасно, а шкірного разу віділяє торбу, достатності позбав для Досягнення Наступний етап. Таким чином, при періодічній переоцінці перспектив реалізовуваніх Фірмою, что фінансується, проектів ВІН может ухваліті решение про припиненням інвестіцій, что дісціплінує менеджмент компании, віключаючі возможности вкладень ЗАСОБІВ в неефектівні проекти. Подібна схема контролю в процесі фінансування нерідко здійснюється у вігляді сін-лідирування інвестіцій венчурних капіталістів. Це дозволяє, по-перше, понізіті рівень різіків венчурних вкладень за рахунок Формування портфеля з різніх проектів, а по-друге, Проводити Перехресні перевіркі компаний, что фінансуються, з боку венчурних капіталістів .
Ще одним механізмом гарантування венчурних вкладень є вікорістовування конвертування ЦІННИХ ПАПЕРІВ як способу організації контрактний відносін венчурного капіталіста компании, что фінансується. Венчурний інвестор звичайна одержує конвертовані прівілейовані Акції. По ряду характеристик смороду нагадують НЕ стількі акционерное, Скільки боргове фінансування, дозволяючі своим утримувача одержуваті фік...
