у, яку проводила ФРС з метою вгамувати В«спекуляціюВ». Таким чином, фондова біржа могла вплинути на підготовку спаду ділової активності. Її крах, у свою чергу, підірвав довіру бізнесменів і схильність людей витрачати гроші. Як наслідок, економічна активність ослабла. В«Однак самі по собі ці обставини не могли привести до різкого спаду економічної активності. Найбільше, на що вони були здатні, - це дещо продовжити її зниження і зробити його сильніше звичайних незначних спадів, що супроводжували економічний розвиток Америки на всьому протязі нашої історії; але до катастрофи вони привести не могли В». [37]
Ще протягом року не виявлялося ніяких специфічних рис і ознак насувається катастрофи. Економічний спад був трохи сильнішим, ніж зазвичай, через крах фондової біржі та з туги кредиту, усталеного з середини 1928 року. У вересні - 1930 року ще не було передумов для різкого і тривалого спаду, кризи ліквідності або втрати довіри до банківській системі. Проте вже тоді ФРС проводила нераціональну політику. Вона допустила зниження грошової маси майже на 3% з серпня 1929 року по жовтень 1930 року. Це було занадто значне скорочення Проте, дана помилка все ще не грала вирішальної ролі.
Кардинальна зміна ситуації відбулося в листопаді 1930 року. Мала місце серія банківських банкрутств, яка спричинила за собою В«наліт вкладників В». Кульмінацією банківської паніки став крах Банку Сполучених Штатів 11 грудня 1930. p> Хвиля крахів то стихала, то поновлювалася, викликаючи нові серії В«НальотівВ» на банки, що негативно позначалося на обсязі паперової грошової маси. В«... Загальний запас грошей - готівка плюс депозити - при всякому даному кількості готівки тим вище, чим більше пропорція грошей, яку люди хочуть тримати у вигляді банківських вкладів. У зв'язку з цим будь-яка масова спроба з боку вкладників В«отримати свої грошіВ» повинна привести до зменшення загального кількості грошей - окрім тих випадків, коли є якийсь спосіб створити додаткову готівку, а банки володіють можливістю якось її отримати. У Інакше один банк, намагаючись задовольнити своїх клієнтів, почне тиснути на інші банки: вимагати повернення позик, продавати інвестиції або відкликати свої вклади, - а ці банки, у свою чергу, стануть чинити тиск на треті банки і т.д. Якщо не перервати цей порочний цикл, він розширюється все більше по мірі того, як спроби банків роздобути готівку знижують вартість цінних паперів, роблять неплатоспроможними банки, які в інших умовах міцно стояли б на ногах, підривають довіру вкладників, і весь цикл починається заново В». [38]
Тому ситуація тимчасового призупинення видачі грошей з рахунків (Через виникає банківської паніки) надає в якійсь мірі оздоровче вплив на економіку, так як хоча би розриває вищеописаний В«порочне коло В». Через деякі час становище стабілізувалося б, поновилися виплати готівки по депозитах, і послідувало б економічне пожвавлення. p> Для запобігання таких ситуацій була створена ФРС. В«Їй були вручені...
