актором у цьому плані стало В«ВтечаВ» капіталів за кордон, що позбавила тільки в 1992 р. російську економіку інвестицій у розмірі 12-13 млрд. дол, що еквівалентно 15-16% ВВП [20, c. 50]. p> Особливістю російської інфляції є те, що вона супроводжувалася прив'язкою рубля до долара і наявністю нереального валютного курсу, який встановлювався лише за результатами торгів на Московській міжбанківській валютній біржі, у той час як 80% продажів іноземної валюти здійснюються на міжбанківському ринку.
В умовах часткової конвертованості рубля, розширення прав використання валюти підприємствами і населенням збільшився попит на іноземну валюту для страхування інфляційного ризику.
Дозвіл використовувати на території Росії в якості платіжного і купівельного засобу іноземну валюту призвело до доларизації економіки та додаткового зростання грошової маси в зверненні в обсязі повелася іноземної валюти. Близько 15% грошових доходів населення Росії вкладено в готівкову валюту, а підвищений попит на неї стимулював спекулятивні операції з валютою на ринку.
Особливо активно користувалися цим банки, граючи на підвищення та зниження курсу валют, отримуючи значний дохід від обміну готівкової і безготівкової валюти, реекспортіруя готівкову валюту в інші країни. Все це посилювало інфляційні тенденції в Росії [8, c. 189]. p> Лібералізація цін не тільки знецінила грошові накопичення населення, а й позбавила можливості державні підприємства нормально здійснювати свою діяльність, знецінивши їх оборотні кошти.
При цьому слід зазначити, що державні підприємства в країні ніколи не наділялися в достатній ступеня оборотними засобами, необхідними для фінансово-господарської діяльності. Мінімальний розмір оборотних коштів компенсувався можливістю отримання доступних розрахунково-платіжних кредитів (за ставкою 2% річних) для покриття розриву в платіжному обороті. У всіх державних підприємств передбачалося формування частини оборотних коштів-товарів, відвантажених за рахунок позик під розрахункові документи в дорозі.
Втрати оборотних коштів держава підприємствам не компенсувало, оптові ціни зростали значно швидше можливостей збільшення оборотних коштів. Банківський кредит став недоступний через високі відсоткові ставки в умовах жорсткої грошової політики держави, спрямованої на зниження темпів інфляції.
Деяким підприємствам за рахунок централізованих джерел було надано кредит на поповнення оборотних коштів, але за умови використання цього кредиту в першу чергу для внесення платежів до бюджету. У результаті банк кредитував бюджет за рахунок зростання заборгованості підприємств банківській системі [14, c. 48]. p> Проблема забезпечення промислових підприємств платіжними засобами різко загострилася через кризу збуту, оскільки внутрішній ринок був загублений вітчизняними товаровиробниками.
У першій половині 1992 р. в результаті проведення жорсткої грошово-кредитної політики вдалося різко стиснути грошову масу, постави...
