иства і при цьому є некомерційною організацією, не переслідує мети отримання власного прибутку ». У зв'язку з прийняттям Закону про ринок цінних паперів фондові біржі стали функціонувати тільки у формі некомерційного партнерства. Тим самим законодавець залишив у силі основну ідею, закладену в Положенні про випуск та обіг цінних паперів і фондових біржах в РРФСР, - біржа може бути тільки некомерційною організацією. Проте зміни, внесені до Закону про ринок цінних паперів у 2002 р., дали можливість організації фондових бірж у формі акціонерних товариств.
Такі новели викликають обгрунтовану критику з боку фахівців. «Навряд чи інвестори купуватимуть або продавати папери на біржі, створеної у вигляді акціонерного товариства, націленого на отримання прибутку. У цьому випадку не вдається уникнути зловживань, пов'язаних з різним доступом до інформації про ціни на біржі у акціонерів та учасників торгів (ці категорії найчастіше не збігаються) ». Так, з метою обмеження впливу окремих учасників на біржу встановлено, що одному акціонеру фондової біржі та її афілійованим особам не може належати 20% і більше акцій, а одному члену фондової біржі некомерційного партнерства не може належати 20% і більше голосів на загальних зборах членів біржі . Представляється, що такі заходи явно недостатні для забезпечення рівновіддаленості біржі від усіх своїх членів, оскільки неформальне об'єднання двох або трьох членів біржі дозволяє їм повністю визначати її діяльність.
Правоздатність фондової біржі визначається метою її створення. Останнім часом обсяг правоздатності біржі істотно розширений. Крім діяльності з надання послуг, що безпосередньо сприяють укладенню цивільно-правових угод з цінними паперами між учасниками ринку цінних паперів, біржа має право суміщати зазначену діяльність з деякими іншими, у тому числі з діяльністю валютної біржі, товарної біржі, кліринговою діяльністю, діяльністю з розповсюдження інформації, видавничою діяльністю, а також із здійсненням діяльності по здачі майна в оренду. Такі зміни викликані необхідністю забезпечення фондовим біржам, і насамперед регіональним, можливості збільшення своїх доходів. Вони, по суті, є компромісом між принципом виключної діяльності і завданням збереження існування фондових бірж в країні.
В якості основного виду діяльності Закон про ринок цінних паперів визнає надання послуг, що безпосередньо сприяють укладенню цивільно-правових угод з цінними паперами між учасниками ринку цінних паперів. При цьому сам організатор торгівлі не бере участі в здійсненні операцій, не стає стороною за угодами. Його завдання - створити умови для укладання угод між іншими професійними учасниками ринку цінних паперів. Таким чином, діяльність з організації торгівлі цінними паперами є услуговой і являє собою різновид посередницької діяльності (ст. 779 ГК РФ). У зв'язку з цим у літературі піддається сумніву характеристика діяльності біржі як підприємницькою. Видається, що такі сумніви необгрунтовані. Біржа, як зазначалося, надає послуги на систематичній основі, що є однією з ознак підприємницької діяльності. Крім того, важливо розуміти, що по суті єдиним джерелом існування біржі є той прибуток, яку вона може отримати від надання послуг, а значить, вилучення прибутку є однією з цілей діяльності біржі. Головною причиною комерціалізації бірж «є усвідомлення того факту, що діяльність з організації ринків є бізнесом», нехай і особливим, з урах...
