го оздоровлення. Кредитори ризикують втратити свої кошти і відсотки;
V клас - підприємства найвищого ризику, практично неспроможні.
Таблиця 1 - Групування підприємств на класи за рівнем платоспроможності
ПоказательГраніци класів згідно крітеріямI класс11 класс111 классIV классV классРентабельность сукупного капіталу,% 30% і вище (50 балів) від 29,9 до 20% (від 49,9 до 35) від 19,9 до 10 % (від 34,9 до 20 балів) від 9,9 до 1% (від 19,9 до 5) менше 1% (0 балів) Коефіцієнт поточної ліквідності2, 0 і вище (30 балів) від 1,99 до 1, 7 (від 29,9 до 20) від 1,69 до 1,4 (від 19,9 до 10 балів) від 1,39 до 1,1 (9,9 - 1) 1 і нижче (0 балів) Коефіцієнт фінансової незавісімості0, 7 і вище (20 балів) від 0,69 до 0,45 (від 19,9 до 10) від 0,44 до 0,3 (від 9,9 до 5 балів) від 0,29 до 0,20 (5 - 1) менше 0,2 (0 балів) Межі классов100 балів і вишеот 99 до 65 балловот 64 до 35 балловот 34 до 6 баллов0 балів
Для оцінки рейтингу суб'єктів господарювання і ступеня фінансового ризику досить часто використовуються методи багатовимірного рейтингового аналізу, методика якого виглядає наступним чином.
Етап 1. Обгрунтовується система показників, за якими будуть оцінюватися результати господарської діяльності підприємств, збираються дані за цими показниками і формується матриця вихідних даних (табл.2.). Вихідні дані можуть бути представлені як у виді моментних показників, що відображають стан підприємства на певну дату, так і темпових показників, що характеризують динаміку діяльності підприємства і представлених у виді коефіцієнтів росту. Можливе вивчення одночасне і моментних і темпових показників.
Таблиця 2 - Матриця вихідних даних
№ предпріятіяКоеффіціент ліквідностіКоеффіціент оборотності капіталаРентабельность активів,% Коефіцієнт фінансової незавісімостіДоля власного капіталу в оборотних активах,%
Етап 2. У таблиці вихідних даних визначається в кожній графі максимальний елемент, що приймається за одиницю. Потім всі елементи цієї графи (аij) поділяються на максимальний елемент підприємства-еталона (mах аij).
Якщо з економічної сторони кращим є мінімальне значення показника (наприклад, витрати на карбованець товарної продукції), то треба змінити шкалу розрахунку так, щоб найменшому результату відповідала найбільша сума показника.
Етап 3. Всі елементи матриці координат зводяться в квадрат. Якщо задача зважується з урахуванням різної ваги показників, тоді отримані квадрати збільшуються на величину відповідних вагових коефіцієнтів (К), встановлених експертним шляхом, після чого результати складаються по рядках:
Rnj=(К1 * Хnj * Хnj) (1)
Етап 4. Отримані рейтингові оцінки (Rnj) розміщаються по ранжиру і визначається рейтинг кожного підприємства. Перше місце займає підприємство, якому відповідає найбільша сума, друге місце - підприємство, що має наступний результат, і т.д. [6, с.605 - 628].
У зарубіжних країнах для оцінки ризику банкрутства і кредитоспроможності підприємств широко використовуються факторні моделі відомих західних економістів Альтмана, Ліса, Таффлера, Тішоу та ін, розроблені за допомогою багатомірного дискримінантного аналізу.
Найбільшу популярність в цій області отримала робота західного економіста Е. Альтма...
