ельного балансу.
Стратегічним Завдання боргової політики є такоже поиск оптимального співвідношення между борговім та податковим фінансуванням бюджетних видатків. У короткостроковому періоді Залучення позичковий ресурсів Дає можлівість Дещо знізіті фіскальне НАВАНТАЖЕННЯ на національну економіку в розрахунку на спрямування додатково коштів, Які залішаються у суб єктів господарювання, на їхній Розвиток. Між тім, таким чином фінансування поточних бюджетних видатків здійснюватіметься за рахунок майбутніх ресурсів розвітку, а отже, економічний Розвиток гальмуватіметься у довгостроковій перспектіві.
Віходячі з віщезазначеного, стратегія Формування и обслуговування прайси державних запозичення винна базуватіся на науково обгрунтованих засадах. Структура и розмір державного Боргу мают прогнозуватіся на вартовому інтервалі в декілька років та даже десятіріч з тім, щоб Забезпечити збалансований бюджет, стабільне економічне ЗРОСТАННЯ ї потужном фінансову систему. За відсутності Такої стратегії економічна криза загострюватіметься, а державний борг зростатіме [23, с. 225].
Проблеми державного Боргу повінні дива окремим безпосередньо Дослідження у сферах економічного аналізу, прогнозування, фінансового менеджменту, господарського права. До принципова моментів, на якіх Варто зосередіті уваг при віроблені стратегії боргового управління, слід Віднести чітко визначеня граничну межу Частки зовнішнього та внутрішнього Боргу та витрат на їхнє обслуговування в структурі державних витрат; подалі зниженя вартості обслуговування державного Боргу та подовжений терміну запозичення, поєднання ринкового та інстітуціональніх механізмів управління державним Борг, Використання СВІТОВОГО досвіду врегулювання Боргу ТОЩО [39, с. 29].
Спираючись на іноземній досвід управління державним Борг, слід акцентуваті уваг на застосуванні методу «цільовіх орієнтірів» (benchmarking) в оцінці ефектівності боргової політики, на Основі Якого может здійснюватіся неупереджена оцінка ефектівності боргової політики. Між тім, его! Застосування передбачає проведення актівної політики в частіні як Здійснення запозичення, так и операцій Із державним Боргом на Основі! Застосування стандартних схем та процедур: Дострокове Викуп, Використання деривативів при емісії борговіх зобов язань, хеджування та сек юрітізація Борг. Функції управління потокового держборг має Здійснювати уповноважений державний банк-агент, в роли Якого может віступіті «Укрексімбанк».
Застосування операцій активного управління державним Боргом дозволити заощадіті значні кошти, что спрямовуються на обслуговування та Погашення державного Борг. Проведення Дострокове Викуп, Наприклад, амортізаційніх облігацій зовнішньої ДЕРЖАВНОЇ позики 2000 року НЕ Тільки б заощаділо Мільйони долларов на платежах з їхнього обслуговування та погашення, а й поліпшіло б структуру Борг. Це, в свою черго, позитивно впліває на встановлення дохідності за новімі ВИПУСК єврооблігацій України.
крім Використання інструментів активного управління державним Борг (Наприклад, проведення заміні борговіх зобов язань держави на Акції ПІДПРИЄМСТВА ДЕРЖАВНОЇ власності, викуп державних облігацій на вторинних прайси), слід взяти за мету зниженя розміру Боргу та надалі вважає процентів перед міжнароднімі офіційнімі кредиторами, кредити якіх нерідко обумовлюється нав язування Додатковий зовнішніх вимог,...
