дозволяють в 95% випадків передбачити банкрутство фірми на рік вперед і в 83% випадків - на два роки вперед.
За минулий і звітний рік значення Z становило менше 1,23, отже, розглянуте підприємство неспроможне, тобто має нестійке фінансове становище. Зменшення показника Z в звітному році відбулося за рахунок незначного зменшення відносини власних оборотних коштів, до величини оборотних активів і зменшення відносини виручки від продажів продукції до величини активів.
Коефіцієнт Альтмана відноситься до числа найбільш уживаних для розглянутої задачі.
Відповідно до цієї формули підприємства з рентабельністю вище деякої кордони стають повністю «непотоплюваними».
У 1977 р Альтман розробив більш точну семіфакторную модель, що дозволяє, прогнозувати банкрутство на п'ять років вперед. У ній використовуються наступні показники: рентабельність активів, динаміка прибутку, коефіцієнт покриття відсотків за кредитами, коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт автономії, коефіцієнт вартості майна підприємства сукупні активи, кумулятивна прибутковість.
. 6 Діагностика неспроможності на базі рейтингового числа
Експрес-аналіз фінансового стану організації за методикою рейтингового числа запропонований Р.С. Сейфуллін і Г.Г. Кадиковим.
Методика зводиться до визначення рейтингового числа (R):
=2 * К ОСС + 0,1 * К тл + 0,08 * К і + 0,45 * К м + К рк, (56)
де К ОСС - коефіцієнт забезпеченості власними коштами (К ОСС? 0,1):
До ОСС=(П 4 - А 4)/(А 1 + А 2 + А 3), (57)
де А 1 - найбільш ліквідні активи (грошові кошти, короткострокові фінансові вкладення в цінні папери, депозитні внески);
А 1=с. 250 + с. 260 (58)
А1 1 год=33740 + 55=33 795 (тис. руб.)
А 1 2 рік=25394 + 42=25 436 (тис. руб.)
А 2 - швидко реалізованих активи, тобто дебіторська заборгованість (до 12 місяців), товари відвантажені, позики організаціям;
А 2=с. 240 + с. 214 (59)
А2 1 год=19410 + 15063=34473 (тис. руб.)
А2 2 год=19829 + 23007=42836 (тис. руб.)
А 3 - повільно реалізовані активи, тобто запаси, дебіторська заборгованість (більше 12 місяців), інші оборотні активи, довгострокові фінансові вкладення;
А 3=с. 210 + с. 270 + с. 140 (60)
А 3. 1 год=16934 + 0 + 0=16934 (тис. руб.)
А 3. 2 год=27014 + 0 + 0=27014 (тис. руб.)
А 4 - необоротні активи, тобто с. 190 (61)
А 4 1 год=26265 (тис. руб.)
А 4 2 год=26693 (тис. руб.)
П 4 - постійні (стійкі) пасиви - власний капітал -
(підсумок за розділом «Капітал і резерви» - с. 490). (62)
П 4 1 год=- 9 615 (тис. руб.)
П 4 2 год=- 1410 (тис. руб.)
До ОСС 1 рік=(- +9615 - 26256)/(33795 + 34473 + 16934)=- 35871/85202=- 0,421
До ОСС 2 рік=(- 1 410 - 26 693)/(25436 + 42836 + 27014)=- 28103/95286=- 0,295
До тл - коефіцієнт поточної ліквідності (К тл? 2):
До тл=(А 1 + А 2 + А 3)/(П 1 + П 2), (63)
де П 1 - найбільш термінові зобов'язання, тобто кредиторська заборгованість (с. 620);
П1 1 год=9884 (тис. руб.)
П1 2 год=14430 (тис. руб.)
П 2 - короткострокові зобов'язання, тобто короткострокові позики і кредити (с. 610)
П2 1 год=34425 (тис. руб.)
П2 2 год=21966 (тис. руб.)
До тл 1 рік=(33795 + 34473 + 16934)/(9884 + 34425)=85202/44309=1,923
До тл 2 рік=(25436 + 42836 + 27014)/(14430 + 21966)=95286/36396=2,618
К і - інтенсивність обороту авансируемого капіталу (Ки? 2,5):
К і=Обсяг реалізації продукції/Основні та оборотні кошти=
=с. 010 (ф.2)/(с. 120 + с. 290) (64)
К і 1 рік=84803/(23216 + 70587)=84803/93803=0,904
К і 2 рік=105470/(25549 + 73230)=105470/98779=1,068
К м - коефіцієнт менеджменту, тобто рентабельність продажів:
К м=Прибуток від реалізації/Виручка від реалізації=
=с. 050 (ф.2)/с. 010 (ф.2) (65)
