ринку здійснюють фондові біржі та торгово-інформаційні системи. В Україні існує вісім бірж і дві торгово-інформаційні системи:
- Донецкая Фондова Біржа (DSE),
- Київська Міжнародна Фондова Біржа (KISE |);
- Кримська Фондова Біржа (CSE);
- Придніпровська Фондова Біржа | (PSE);
- Український Міжбанківська Валютна Біржа (UICE |);
- Українська Міжнародна Фондова Біржа (UISE |);
- Українська Фондова Біржа (USE);
- Луганська Фондова Біржа (LSE |);
Крім того, дві торгово-інформаційні системи: - "Перша Фондова Торговельна Система" , "PFTS |";
- Дочірнє підприємство Асоціації "Південно-Українська Комерційна та Інформаційна Система "-" Південь-сервер ". p> На організаторах торгівлі цінними паперами в 2005 р. було укладено угод по купівлі-продажу цінних паперів на суму 16,4 мільярдів гривень. Це - найбільший обсяг угод, укладених на торговельних організаторах протягом попередніх років.
При цьому обсяг угод, укладених на ПФТС в 2005 р. складає 88,22% від усього обсягу укладених угод на фондовому ринку. Для порівняння, в 2004 р. цей показник дорівнював +74,66%. Саме тому для технічного аналізу фондового ринку України нами буде використовуватися індекс ПФТС. p> Серед існуючих в Україні бірж найбільшу кількість угод було укладено в 2005 р. на Українській Фондовій Біржі (40,73%).
Слід враховувати, що переважна більшість угод з цінними паперами на первинному ринку укладається на УФБ, а на вторинному ринку - на ПФТС.
Таким чином, аналіз стану економіки України говорить про стабільне і значному зростанні всіх показників. Україна розвивається досить швидкими темпами. І хоча існує значна кількість несприятливих факторів (таких як показники інфляції і політична нестабільність), це не зупиняє, в свою чергу, зростання фондового ринку України, про що говорять показники обсягу випуску і обігу цінних паперів. Експерти, як вітчизняні, так і зарубіжні, оцінюють фондовий ринок України як перспективний і привабливий, хоча він знаходиться на одній з початкових стадій розвитку і оцінюється як недостатньо активний. br/>
2.3 Технічний аналіз фондового ринку
З розвитком вітчизняного ринку цінних паперів в Україні з'явилася велика кількість різноманітних фондових індексів, головна мета яких полягає в адекватному відображенні стану фондового ринку та рівня цін на корпоративні цінні папери. p> Індекс ПФТС (перша фондова торгова система), який розраховується на базі простих акцій підприємств, що пройшли листинг в ПФТС. У перелік включені такі акції, за якими було зареєстровано найбільшу кількість двосторонніх угод, причому ціна двосторонньої угоди повинна бути не менше кращою ціни покупки і не більше кращої ціни продажу на момент введення звіту в систему. p> Об'єктивність і правильність розрахунку індексу ПФТС забезпечується чіткою методикою і тим, що первинна інформація для розрахунку індексу є відкритою і рівнодоступності для всіх зацікавлених осіб. p> Індекс ПФТС визначає середній рівень найліквідніших українських акцій, які мають найбільшу ринкову капіталізацію. Частина акцій компаній, які включаються в індекс і обертається на ринку, повинна перевищувати 10% їх загальної числа. Індекс ПФТС визнаний міжнародною фінансовою корпорацією (МФК) як єдиний індекс використовуваний цією організацією при моніторингу внутрішнього стану українського фондового ринку. У травні 1998 р. Україна, як ринок, який розвивається, була включена в систему індексів МФК, крім індексу IFC Fronter [26, стор 4]. p> Ми при проведенні аналізу фондового ринку України будемо використовувати за основу саме цей індекс, як найбільш поширений і всіма визнаний. <В
Рис. 2.3.1 Індекс ПФТС та показник обсягу торгів за 180 днів
На малюнку 2.3.1 показана динаміка індексу ПФТС за останні півроку. Як ми бачимо на даному графіку, занчение індексу в довгостроковій перспективі возростает, так як кожен наступний мінімум більше попереднього, а кожен значний максимум вище попереднього йому максимуму значення індексу. p> Обсяги торгів здаються стабільними, але якщо взяти динаміку обсягів торгів на ПФТС за більш тривалий період (див. рис. 2.3.2), то ми побачимо незначне зниження обсягів укладених на ПФТС угод, хоча саме значення індексу, а значить і котирування цінних паперів, за цей час зросли досить значно. <В
Рис. 2.3.2 Динаміка індексу ПФТС за 380 днів
В
Рис. 2.3.3 Індекс ПФТС та змінна середня за 180 днів. p> Фахівцями технічного аналізу був розроблений метод середніх ковзних, який дозволяє розділити випадкові і суттєві коливання цін, підтверджує отримані іншими способами прогнози зміни тенденцій ринку. p> Метод середніх основиввается на обчисленні середнього курсу показник за певне число сесій, прежшествующіх розрахункового дня, та побудові графіка результатів вичислення на одному графіку з тчучи значення показника [18, стор 312]. p> Кількість періодів, прийняте при рас четах (іноді цю...
