йбутній курс акції;
r - дохідність інвестора.
а) Розглянемо варіант покупки 100 акцій при різних курсах. p> Знайдемо прибутковість акції при курсі:
- майбутній курс дорівнює 80,00 (K = 80):
;
- майбутній курс дорівнює 100,00 (K = 100):
;
- майбутній курс дорівнює 110,00 (K = 110):
;
- курс дорівнює 120,00 (K = 120):
;
б) Розглянемо варіант покупки 1000 опціонів при різних курсах:
- К = 80:;
- К = 100:;
- К = 110:;
- К = 120:;
в) Розглянемо варіант покупки 100 опціонів за 1000 і вкладення залишилися 9000 в шестимісячні облігації з прибутковістю 8% річних (4% за 6 місяців):
- K = 80:;
- K = 100:;
- K = 110:;
- K = 120:;
Відповідь: при K = 80 жодна стратегія не вигідна, так як результат будь-якої операції принесе збиток;
при K = 100 стратегії (б) і (в) принесуть збиток, стратегія (а) не принесе збитку, однак і доходу теж не буде;
при K = 110 вигідна стратегія (а);
при K = 120 вигідна стратегія (б). br/>
Список використаної літератури
1. Буренин О.М., Ринок цінних паперів і похідних фінансових інструментів: Навчальний посібник - М.: 1 Федеративна Книготорговельна Компанія, 1998. -352 С. p> 2. Буклемішев О., Поманскій А. Премія за ризик і тимчасова структура процентних ставок.// Економіка і математичні методи, № 28-2, 1992, стор 252 - 260. p> 3. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Інвестиційний аналіз. М.: ЮНИТИ, 2001. - 286 с. p> 4. Брігхем Ю., Гапенскі Л. Фінансовий менеджмент: Повний курс: У 2 т.. - СПб.: Економічна школа, 2004. - 1166 с. p> 5. Буренин О.М. Ф'ючерсні, форвардні та опціонні ринки. - М.: Тривола, 1995. - 240 с. p> 6. Воронцовський А.В. Інвестиції і финансрование: Методи оцінки та обгрунтування. Спб. Вид-во СПбГУ, 2005 - 525 с. p> 7. Дж.К.Ван Хорн Основи управління фінансами. - М.: Фінанси і статистика, 2001. - 800 с. p> 8. Дробишевський М.П. Огляд теорій тимчасової структури. - М.: ІЕПП, 2006. - 416 с. p> 9. Кількісні методи фінансового аналізу. /Під ред. Брауна С., Кріцмена М. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 336 с. p> 10. Кілячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по російському ринку цінних паперів. - М.: Видавництво БЕК, 1999. - 784 с. p> 11. Лекції з курсу "Теорія цінних паперів "Селіщева А.С.
12. Лукасевич І.Я., Аналіз операцій з цінними паперами з Microsoft Excel/Навчальний посібник. - М., 1998. - p> 13. Лукасевич І.Я., Аналіз фінансових операцій. Методи, моделі, техніка обчислень: Навчальний посібник для вузів. - М.: Фінанси, ЮНИТИ, 1998. - 400 с. p> 14. Маршалл Джон Ф., Бансал Віпул К. Фінансова інженерія: Повне керівництво з фінансових нововведень: Пер. з англ. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 784 с. p> 15. Ринок цінних паперів і його фінансові інститути Уч.пособие. /За ред. В.С.Торкановского. - СПб.: АТ "Комплект", 2004. - 421 с. p> 16. Редхед К., Хьюс С...
