12
457,12
43,75
16,96
2,63
287,79
44,57
Сума
70,11
77,84
1716,48
266,6
У даному випадку середня прибутковість акції може бути визначена як середня арифметична проста.
В
Середня прибутковість акції ВАТ "Авто" за рік склала 6,49%.
1. Визначимо бета-коефіцієнт акції:
В
Для акції ВАТ "Авто" коефіцієнт ОІ = -0,144, що означає, що даний актив є менш ризиковим, ніж ринок в цілому.
2. Визначаємо параметр представляє неринкову складову дохідності активу А.
В
3. Підставляємо знайдені значення і ОІ в лінійну регресійну модель САРМ:
R (A) t = A + ОІ A R (J) t
R (A) t = 7,33-0,144 * R (J) t
При підстановці отримуємо наступні значення:
Таблиця 3.
R (Jt)
3,53
5,88
0,56
-11,34
5,02
14,02
6,25
16,95
23,45
-12,38
1,21
16,96
R (At)
6,82
6,48
7,25
8,96
6,61
5,31
6,43
4,89
3,95
9,11
7,16
4,89
4. Будуємо графік характерною лінії цінного паперу:
Графік 1.
В
Задача 4
Ви прогнозуєте, що в наступні 6 місяців акції компанії Х зростуть в ціні. Поточний курс акції дорівнює 100 руб., Опціон "колл" з закінченням через 6 місяців має ціну виконання 100 руб. і продається за 10.00. У вас є 10000 і розглядаються три стратегії: а) купити 100 акцій, б) купити 1000 опціонів; в) купити 100 опціонів за 1000 і вкласти залишилися 9000 в шестимісячні облігації з прибутковістю 8% річних (4% за 6 місяців).
Яка із стратегій дасть найбільшу прибутковість при майбутньому курсі 80,00, 100,00, 110,00, 120,00?
Рішення:
Позначення: К - ма...
