де істотно збільшуватися. p> Таку ситуацію слід визнати незадовільною, оскільки вона буде сприяти відтоку операцій з Росії на закордонні ринки, зниження конкурентоспроможності російського фондового ринку на глобальному ринку капіталів і, в кінцевому рахунку, втрату Росією ліквідності на внутрішньому ринку.
Таким чином, поки російський ринок акцій не став ефективним механізмом створення і розвитку нових проектів і компаній. Така картина збережеться і в середньостроковій перспективі, оскільки основна причина високої концентрації обсягу торгів на "вузькій вибірці "блакитних фішок полягає в тому, що вони найбільше підходять для короткострокових спекуляцій - учасники ринку до них звикли, так як більш менш зрозумілі основні фактори руху котирувань.
У той Водночас торгівля менш ліквідними акціями (другого і особливо третього ешелонів) увазі або оптимістичні очікування, що стосуються сильного зростання в середньостроковій перспективі (достатнього, щоб компенсувати низьку ліквідність акцій), або знання якої внутрішньої інформації.
Що стосується негативного впливу на Російський ринок акцій світового фінансового кризи, слід відзначити що за результатами 2009 року Російський ринок акцій став одним з найприбутковіших у світі. У 2009 році завершився черговий економічний цикл, і в нове десятиліття світова економіка в цілому і російський ринок зокрема вступає, входячи в новий економічний цикл.
Очікується, що зовнішній фон (низькі процентні ставки світових центральних банків, слабкість долара, зростання цін на сировину, збільшений апетит до ризику) благоприятствовавшую зростання російського фондового ринку в продовжитися ще якийсь час в 2010 рік.
Про це свідчать помірні інфляційні очікування, поки ще тільки зароджується і тому крихке відновлення американської економіки, і слабкий споживчий попит, пригнічений високим безробіттям.
Однак Російський ринок акцій готуватися до розвороту, який можливий вже в середині 2010року. Якщо відновлення економіки США буде достатньо впевненим, ФРС (Федеральна реєстраційна служба) може почати підвищувати ставки, що призведе до відтоку ліквідності з фінансового ринку та зміцненню долара. Такий на сьогоднішній базовий сценарій, якого дотримуються більшість учасників ринку акцій. Однак слід зазначити, що період низьких процентних ставок може затягнутися.
У відміну від 2009року, коли стан справ на фондовому ринку майже цілком визначалося зовнішньою кон'юнктурою, у 2010 році все більшу роль будуть грати внутрішні чинники, такі як зниження інфляції і зростання економіки.
Незважаючи на те, що дисконт російських акцій по відношенню до аналогів з розвиваються країн зараз становить близько 30%, він уже наблизився до середнього історичного рівню.
Однак тут є потенціал для поліпшення на тлі нормалізації макроекономічної обстановки в країні, що знижує ризики країни, так і відносно більш швидкого темпу відновлення фінансових показників Російський ринок акцій...