ня в ній в якості співвласника венчурного інвестора домагається успіху, тобто якщо її вартість протягом 5-7 років збільшується в кілька разів (нерідко в десятки і сотні разів), то ризики обох сторін виявляються справедливими, і всі отримують відповідну винагороду. Венчурний інвестор зазвичай не зацікавлений у розподілі прибутку у вигляді дивідендів, його прибуток з'являється, коли він зуміє продати належний йому пакет акцій інноваційної компанії за ціною, в кілька разів перевищує первинне вкладення. Сам процес продажу, дивестування у венчурному бізнесі має назву В«вихідВ» або В«екзитВ» (від англ. В«ExitВ»), а період перебування венчурного інвестора в інноваційній компанії носить найменування В«спільного проживанняВ». p align="justify"> Представлений венчурним фондам проект повинен бути націлений на великий і зростаючий ринок, в його основі має лежати інновація, позво ляющая швидко зайняти значну частку на цьому ринку. Наприклад, впровадження альтернативних джерел енергії, автономних і децентралізованих, в багатьох країнах більш вигідно як з економічної, так і з екологічної точок зору. Викопне паливо стає джерелом енергії вчорашнього дня і майбутнє належить іншим формам енергії, одна з яких - енергія сонця. Затверджений Спостережною Радою ДК В«РоснанотехВ» проект з виробництва полікристалічного кремнію і моносілана яскраве тому підтвердження. Кремній, з якого виготовляються сонячні елементи, називають В«нафтою 21-го століттяВ». Розрахунки показують, що сонячні елементи з ККД 15%, на які пішов 1 кг кремнію, за 30 років служби можуть виробити 300 МВт/год електроенергії. Таким чином, 1 кг кремнію виявляється еквівалентний 75 т нафти. Інвестиції В«РоснаноВ» в проект складуть 7,5 млрд руб. Кошти будуть використані на завершення будівництва виробництва полікремнію. Високотехнологічний виробничий комплекс створюється на базі підприємств В«нітолВ» у Усольї-Сибірському Іркутської області.
Основні організаційні форми фінансування інноваційної діяльності, прийняті у світовій практиці, представлені в Додатку Г. Як бачимо, доступними формами фінансування інноваційної діяльності для окремих підприємств є акціонерне фінансування і проектне фінансування. p align="justify"> У світовій практиці під проектним фінансуванням зазвичай мають на увазі такий тип організації фінансування, коли доходи, отримані від реалізації проекту, є єдиним джерелом погашення боргових зобов'язань. p align="justify"> Якщо венчурний (ризиковий) капітал може бути використаний для організації фінансування наукової діяльності на будь-якому її етапі, то організатор проектного фінансування не може йти на такий ризик. p align="justify"> Інноваційний венчурний бізнес допускає можливість провалу проекту, що фінансується. Як правило, перші роки ініціатор проекту не несе відповідальності перед фінансовими партнерами за витрачання коштів і не виплачує за ними відсотків. Інвестори ризикового капіталу перші кілька років за...
