дно, що представлений склад учасників з сфери біржової діяльності не може увібрати в себе різноманіття варіацій, наявних на різних товарних біржах.
Розділ V.
В
Біржові операції
Глава 1. Об'єкти біржової торгівлі
В
У ході розвитку біржової торгівлі серед всіх товарів, які продають і купують на ринку, виділилися особливі біржові товари, які є предметом торгівлі. Їх кількість і асортимент постійно змінюється. Якщо наприкінці ХIХ століття в це число входило до 200 товарів, то на сьогодні їх число зменшилося до 60-65, з них близько 45 постійно звертаються на біржі.
Всі обертаються на біржі товари можна умовно розділити на дві групи:
першу складають сільськогосподарські продукти, де більша частина припадає на насіння олійних культур. У цю ж групу входять зернові, продукція тваринництва, цукор, кава, какао-боби, пиломатеріали.
Друга група - промислова сировина і продукція її переробки. Сюди входять енергоносії, дорогоцінні і кольорові метали. Слід зазначити, що на товарній біржі разом з контрактами на звичайні товари звертаються контракти на цінні папери, у тому числі державні облігації, акції акціонерних банків, акції виробничих акціонерних товариств, депозитні банківські сертифікати.
Чим викликаний вибір того чи іншого товару? Останній повинен володіти певним набором якостей.
ВЁ він повинен відповідати певним стандартам по кількості і якості.
ВЁ ціна на товар повинна бути мінливої, коливатися залежно від погодних або інших умов.
ВЁ товар повинен дробитися і бути транспортабельним.
ВЁ мати масовий попит.
ВЁ взаємозамінність окремих партій товару з погляду споживача), і
ВЁ повинні бути визнані в якості придатних кожної конкретної біржею. [xxxviii]
Об'єктами біржової торгівлі виступають у даний час приблизно 70 видів продукції, на частку яких припадає близько 30% міжнародного товарообігу. Оборот міжнародних товарних бірж по усіх видах операцій оцінюється в 3,5-4,0 трлн.; щорічно (це тільки по міжнародних бірж).
На частку сільськогосподарських і лісових товарів припадає дві третини товарів, що обертаються на біржі. На першому місці стоять маслосемена, продукти їх переробки - лляне і бавовняне насіння, соєві боби, соєва олія. На другому місці - пшениця, кукурудза, овес, жито, ячмінь, рис. Третє місце займають живу худобу та м'ясо. p> У групі промислової сировини і продукції його переробки більше половини припадає на паливні товари: сира нафта, дизельне паливо, мазут, бензин, газ-пропан. Іншу половину складають кольорові і дорогоцінний метали: мідь, свинець, олово, цинк, золото, срібло, платина, паладій.
Глава 2. Угоди, здійснюються на товарній біржі.
На біржі здійснюється два основних види угод: угоди на реальний товар і термінові (ф'ючерсні) угоди.
В§ 1. Угоди на реальний товар
Вони завершуються переходом товару від продавця до покупцеві, тобто здачею-прийманням реального товару на одному з біржових складів. Це означає, що продавець, який продав товар, зобов'язаний мати цей товар в наявності і фактично поставити його в обумовлений контрактом термін. Угоди на реальний товар в залежності від терміну діляться на угоди "Кеш" або "спот" з негайною поставкою і угоди "Форвард" з поставкою в майбутньому. [Xxxix]
В§ 2. Термінові (Ф'ючерсні) угоди
На відміну від угод на реальний товар не передбачають зобов'язання сторін поставити або прийняти реальний товар, а припускають купівлю і продаж прав на товар (паперові угоди). Ф'ючерсний контракт не може бути просто анульований, або ліквідований. Якщо він укладений, то може бути ліквідований або шляхом укладення протилежної угоди з рівною кількістю товару, або постачанням обумовленого товару в термін, передбачений контрактом. [xl] При термінових угодах покупець не розраховує отримати купуються їм цінності, а продавець - передати продавані їм цінності. Результатом таких угод є не передача реального товару, а сплата чи одержання різниці між ціною контракту в день його висновку і ціною в день виконання.
В§ 3. Арбітражні угоди
Відбуваються з метою отримання прибутку за рахунок різниці в котируваннях на біржах у різних країнах.
В§ 4. Опціони
Особливо виділити мені хотілося б такий вид біржових угод як опціони і написати кілька найважливіших понять, пов'язаних з ними.
Під опціонами розуміють особливий вид біржових угод з обмеженими в порівнянні зі звичайними ф'ючерсними операціями ризиком. Це договірне зобов'язання купити або продати певний вид цінностей або фінансових прав по заздалегідь встановленою ціною в межах узгодженого періоду. В обмін на одержання такого ...
