оділу угод по стадіях і регіонам. Результати показали, що в традиційних лідерах за обсягом залучених інвестицій залишаються галузі телекомунікацій і комп'ютерів, а також споживчий ринок. Однак звертає на себе увагу очікування зростання інвестицій у сфері біотехнологій та медицини. p align="justify"> Середній розмір угоди в 2009 р. (якщо орієнтуватися на обсяг ідентифікованих угод) склав близько 12,3 млн доларів. Якщо говорити про сегмент венчурних і прямих інвестицій, можна відзначити наступне: ринок зустрів криза в хорошій формі і зараз вичікує. Як відзначають експерти: В«Венчурна індустрія володіє хорошим імунітетом стосовно кризі, так як є контрціклічной. Зараз складаються сприятливі умови для здійснення інвестицій В». p align="justify"> У 2009 р. ситуація на ринку прямих і венчурних інвестицій ще характеризувалася збереженням ряду позитивних тенденцій. Створені фонди зацікавлені в розміщенні акумульованих коштів, а значить, і в пошуку потенційних реципієнтів інвестицій, активи яких за останній час різко подешевшали, тому В«вхідніВ» оцінки компаній, пропоновані інвесторами, значно нижче В«докризовихВ». Проте очікування повернень на такі вкладення можуть бути значно вище, ніж раніше. Інвестиції в період, коли ринок переживає спад, можуть показати найвищу прибутковість. p align="justify"> Що стосується вже здійснених інвестицій, то криза і, як наслідок, зміна ринків збуту - серйозний виклик для менеджерів молодих венчурних компаній. Компанії майже не постраждали від кризи кредитних ринків - у них є стабільне фінансування з боку венчурного фонду, це сильне перевагу. Але зростання ціни імпортного обладнання, скорочення потреби в виробленої продукції та інші обставини вимагають пошуку нових рішень. Як відзначають менеджери фондів, однією з основних проблем портфельних компаній в даний час є комерціалізація їх продукції та генерація продажів. У Росії на інноваційну продукцію попит вкрай незначний, а тепер і за кордоном у зв'язку з кризою теж. p align="justify"> Значних перестановок у відносному розподілі інвестицій за стадіями в порівнянні з минулими роками не відбулося - традиційно лідирує стадія розширення. Частка інвестицій на В«венчурнихВ» стадіях (посівний і початкової, а також ранньої) у загальному обсязі вкладених коштів також залишилася приблизно на тому ж рівні - близько 11%. Всього було профінансовано не менше 67 компаній на загальну суму 161 760 000 доларів. Таким чином, обсяг інвестицій на венчурних стадіях більш ніж у півтора рази перевищив аналогічний показник 2008 р.
Вже найближчим часом наявність вільних коштів змусить російські венчурні фонди вступити в гостру конкурентну боротьбу за існуючі інноваційні проекти, що може призвести невиправдано високій оцінці компаній або дозволить отримати фінансування явно не готовим до цього проектами. Небезпека такої ситуації в тому, що В«легкіВ» гроші на початкових стадіях бізнесу можуть служити демотивуючим фактором для багатьох молодих команд і п...
