якщо специфічні ризики можуть бути як керованими з боку інвестора, так і некерованими, то на ринкові ризики інвестор вплинути не може.
Диверсифікація інвестиційних ризиків - розширення в портфелі інвестора переліку активів, рівні, прибутковості яких або не корелюють, або слабо корелюють один з одним.
Проблема диверсифікації ризиків реалізації ІП вирішується шляхом відбору на конкурсній основі постачальників сировини і комплектуючих; диверсифікації ринків збуту і інших напрямів диверсифікації ризиків здійснення конкретного проекту.
В цілому, до діверсіфіціруемий ризиків відносяться [2]
діловий ризик, пов'язаний з функціонуванням фірми-ініціатора проекту і залежний від її репутації, змін попиту на вироблену продукцію, ймовірності появи на ринку конкурентоспроможних товарів-замінників, динаміки виробничих витрат, фізичного та морального зносу використовуваного обладнання. За інших рівних умов, чим вище конкуренції на даному ринку, тим вище ділової риск;
ризик ліквідності - виникає у разі неможливості реалізації якого-небудь активу за ціною його придбання;
ризик непогашення боргу.
Одна з основних особливостей діверсіфіціруемий ризиків полягає в тому, що, як правило, вони можуть бути застраховані. Тоді облік ризиків досягається шляхом включення страхових платежів до складу грошових виплат по основній виробничій діяльності. Можливі й інші методи обліку діверсіфіціруемий ризиків
Разом з тим, поряд з диверсифікованими, специфічні ризики можуть бути і недиверсифікованими. До них, насамперед, відносяться ризики, пов'язані з невизначеністю вихідної інформації про грошових потоках за проектом [3] .
Невизначеність - це неповнота або неточність інформації про грошові потоки за проектом, що виникають в ході його реалізації.
У цьому випадку можливий підхід, що передбачає корекцію норми дисконтування (її збільшення на розмір премії за недіверсіфіціруемий специфічний ризик). Ту частину специфічного ризику, який не може бути диверсифікований, часто називають залишковим ризиком [4]. p align="justify"> Систематичні ризики практично завжди виникають з незалежних від підприємства-реципієнта інвестицій або інвестора причин і вже з однієї цієї причини є Недіверсіфіціруемий. Саме за цей вид ризиків інвестор, як правило, вимагає додаткову компенсацію шляхом збільшення своєї прибутковості. p align="justify"> Недіверсіфіціруемий ризики включають:
ризик зниження ринкової вартості акцій, пов'язаний із змінами вартості акцій підприємства через великих коливань курсів на фондовому ринку в цілому;
процентний ризик - ризик зміни ставки відсотка через кредитно-грошової політики уповноважених органів державної влади;
інфл...
