justify"> Акцент на інфляційну коригування цін конкретних складових частин потоку реальних грошей (а не на використання середніх темпів інфляції) у розшифровці умовних позначень до формули (1.14.) не випадковий. Особливість інфляційних процесів у російській економіці полягає в їх нерівномірності (наприклад, з 1992 по 1998 рік темпи зростання цін на паливно-енергетичні ресурси стійко випереджали середні темпи зростання цін). Це може знайти своє відображення в тому, що при визначенні прогнозних вартісних оцінок окремих складових поточних витрат (матеріальних витрат, амортизації застосовуваної техніки, оплати праці) необхідно буде скористатися різними індексами інфляційної коригування. Орієнтація на середні і однакові для всіх складових витрат індекси прогнозних цін нівелює об'єктивно існуючі відмінності між ними і знизить якість виконуваного обгрунтування ефективності реалізації проекту. У разі диверсифікації виробництва викладене повною мірою відноситься і до одержуваних результатів. p align="justify"> При обгрунтуванні ефективності реалізації інвестиційних проектів можливе моделювання грошових потоків в поточних (базисних), прогнозних (за допомогою коефіцієнтів інфляційної коригування, що розраховуються за формулою 1.14.) і дефлірованних цінах. Застосування поточних цін доцільно тоді, коли більш-менш достовірний прогноз цінової динаміки завідомо неможливий. Тобто включення прогнозних цінових характеристик у розрахунки ефективності не тільки не додає надійності одержуваних результатів, але й вносить у них додаткову невизначеність.
Разом з тим, якщо очікувані темпи інфляції відмінні від нуля, використання базисних цін для визначення обсягів необхідних інвестицій неможливо. Порушення цього очевидного положення неминуче призведе до того, що інвестиції за проектом виявляться заниженими, а сам проект не зможе бути реалізований. Тому оцінка потреби у фінансуванні є природною областю застосування прогнозних цін. Що ж до дефлірованних цін, то за наявності принципової можливості достовірного визначення загального базисного індексу інфляції, саме ці ціни доцільно використовувати при визначенні ключових оціночних показників інвестування. p align="justify">. Облік (в кількісній формі) впливу невизначеностей і ризиків, що супроводжують реалізацію проекту. p align="justify"> Інвестиційний ризик-можливість фінансових втрат учасників інвестиційного проекту в процесі його реалізації. Інвестиційні ризики можуть бути викликані різними причинами, наприклад, за джерелом виникнення інвестиційні ризики підрозділяються на ризики підприємства, що одержує інвестиції (синоніми - специфічні ризики; ризики реципієнта інвестицій) і ринкові ризики (синонім - систематичні ризики). Принциповою відмінністю цих видів ризиків, в значній мірі наступним з їх назви, є та обставина, що специфічні ризики властиві конкретним компаніям-реципієнтам інвестицій, а систематичні ризики відносяться до ринку в цілому. p align="justify"> Слід зазначити, що...
