пітал і резерви), рядок 490 пасиву Балансу
Таблиця 20 - Рентабельність власного капіталу ВАТ «Владикавказький завод« Електроконтактор »
рік2008 на конец2009 на конец2010 на конецПР (б) (тис. крб.) 2333662511980К (с) (тис. руб) 680397254584525Р (ск) 3,439,1314,17
У країнах з розвиненою економікою, наприклад такий, як США нормативним рівнем рентабельності вважається 10-12%. Показники рентабельності сильно залежать від галузі виробничої діяльності підприємства.
На приклад нашого підприємства рентабельність зростає високими темпами і до кінця 2010 року має значення навіть вище ніж нормативне, що говорить про високу активність використання власного капіталу.
Ефект фінансового важеля (леверидж)
Коефіцієнт фінансового левериджу - являє собою відношення позикових коштів підприємства до власних коштів (капіталу). Даний коефіцієнт близький до коефіцієнта автономії.
Поняття фінансового левериджу використовується в економіці для того що б показати, що з використанням позикового капіталу підприємство формує фінансовий важіль для збільшення рентабельності діяльності і віддачі від власного капіталу. Коефіцієнт фінансового левериджу на пряму відображає рівень фінансового ризику підприємства.
Показник відображає рівень додаткового прибутку при використання позикового капіталу називається ефектом фінансового важеля. Він розраховується за наступною формулою:
ЕФР=(1 - Сп)? (КР - Ск)? ЗК / СК,
де:
ЕФВ - ефект фінансового важеля,%.
Сп - ставка податку на прибуток, в десятковому вираженні.
КР - коефіцієнт рентабельності активів (відношення валового прибутку до середньої вартості активів),%.
Ск - середній розмір ставки відсотків за кредит,%. Для більш точного розрахунку можна брати середньозважену ставку за кредит.
ЗК (середовищ) - середня сума використовуваного позикового капіталу.
СК (середовищ) - середня сума власного капіталу.
Приб (вал) - валовий прибуток.
АК (серед.) - середня вартість активів.
Таблиця 21
Фінансовий важіль ВАТ «Владикавказький завод« Електроконтактор »
рік2008 на конец2009 на конец2010 на конецСн0, 240,200,20 (1 - Сп) 0,760,800,80 Приб (вал) (тис. руб) 159341719417147АК (середовищ) (тис. крб.) 658137290882250КР% 242421СК (середовищ ) (тис. крб.) 658137029278535ЗК (середовищ) (тис. руб) 034122712Ск% 161514ЕФР6, 080,360,17
Ефективність використання позикового капіталу залежить від співвідношення між рентабельністю активів і процентною ставкою за кредит. Якщо ставка за кредит вище рентабельності активів - використання позикового капіталу збитково.
Нормативне значення коефіцієнта фінансового важеля 0,5 - 1,0. На прикладі нашого підприємства значення фінансового важеля значно нижче, через те, що підприємство слабо використовує позиковий капітал, так за рішенням уряду РФ, весь прибуток підприємства йде на поповнення активів підприємства і залучення позикових коштів не завжди є необхідним.
