латежів.
Основна ознака банкрутства - нездатність підприємства забезпечити виконання вимог кредиторів протягом трьох місяців з дня настання термінів платежів. Після закінчення цього терміну кредитори одержують право на звернення до арбітражного суду про визнання підприємства-боржника банкрутом.
Банкрутство зумовлено самою сутністю ринкових відносин, які пов'язані з невизначеністю досягнення кінцевих результатів і ризиком втрат.
Для діагностики ймовірності банкрутства використовується кілька методів, заснованих на застосуванні:
) аналізу великої системи критеріїв і ознак;
) обмеженого кола показників;
) інтегральних показників, розрахованих за допомогою:
· скорингових моделей;
· багатовимірного рейтингового аналізу;
· мультиплікативного дискримінантного аналізу.
У зарубіжних країнах для оцінки ризику банкрутства і кредитоспроможності підприємств широко використовуються факторні моделі відомих західних економістів Альтмана, Ліса, Таффлера, Тішоу та ін., розроблені за допомогою багатовимірного діскрімтантного аналізу.
Найбільш широку популярність отримала модель Альтмана:
Z =0,71 7Х 1 + 0,84 7Х 2 + 3,107 Х 3 + 0,42 X 4 + 0,995 Х 5, (3.1)
де X 1 - власний оборотний капітал/сума активів;
Х 2 - нерозподілений прибуток/сума активів;
Х 3 - прибуток до сплати відсотків/сума активів;
X4 - балансова вартість власного капіталу/позиковий капітал;
X 5 - обсяг продажів (виручка)/сума активів.
Константа порівняння 1,23.
Якщо значення Z lt; 1,23, то це ознака високої ймовірності банкрутства; значення Z gt; 1,23 і більше свідчить про малу ймовірність банкрутства.
Розрахуємо показник Альтмана:
Z=- 0,717 · 516 815/67172605 + 0,847 · 7518520/67172605 +
+ 3,107 · 5051164/67172605 + 0,42 · 45931563/21241043 +
+ 0,995 · 68705491/147617,5=2,249.
Значення Z=2,249 gt; 1,23 свідчить про малу ймовірність банкрутства.
3.2 Заходи щодо підвищення ділової активності ВАТ «Перша генеруюча компанія оптового ринку електроенергії»
При розробці основних напрямків підвищення ефективності використання оборотних коштів на підприємстві необхідно враховувати ряд важливих моментів.
. Досліджуване підприємство повинно розглядати тривалість періоду, протягом якого виробничо-комерційний цикл обслуговується капіталом кредитора в якості одного з найважливіших критеріїв фінансової стабільності. Тенденція до скорочення цього періоду вимагає вживання термінових заходів по стабілізації фінансового становища: скорочення терміну зберігання запасів товарно-матеріальних цінностей, вдосконалення системи розрахунків з покупцями, включаючи обов'язковий контроль за термінами утворення дебіторської заборгованості, оперативна робота з дебіторами, що затримують оплату (телефонограми, офіційні листи ), можливе використання системи знижок.
. Найважливішим напрямком підвищення ефективності використання оборотних коштів є підтримка оптимального розміру виробничих запасів. Значний відтік грошових коштів, пов'язаних з витратами на формування і зберігання запасів, робить необхідним пошук шляхів їх скорочення. При цьому мова йде не зведенні величини витрат зі створення та утримання виробничих запасів до мінімуму. Таке рішення, як правило, виявляється неефективним і призводить до зростання втрат іншого роду (наприклад, від псування і безконтрольного використання запасів). Завдання полягає в тому, щоб знайти «золоту середину» між надмірно великими запасами, здатними викликати фінансові труднощі (брак коштів), і надмірно малими запасами, небезпечними для стабільності виробництва. Таке завдання не може бути вирішена в умові стихійного формування запасів, необхідна налагоджена система контролю та аналізу запасів.
. Основні напрямки підвищення ефективності управління виробничими запасами наступні:
. 1. Оцінка раціональності структури запасів, що дозволяє виявити ресурси, обсяг яких явно надлишковий, і ресурси, придбання яких потрібно прискорити. Це дозволить уникнути зайвих вкладень капіталу в матеріали, потреба в який скорочується або не може бути визначена. Таким чином,...
