,6 426,4230 0 2300 0 00 0 00 0 00 0 02. Відтік від фінансової діяльності 2.1. Погашення кредиту 2.2. Фінансові іздержкі0 0 00 0 00 0 0242,9 164,1 78,8242,9 164,1 78,8203,5 164,1 39,4203,5 164,1 39,43. Сальдо фінансової деятельності308,7920230-242,9-242,9-203,5-203,54. Приріст відтоку від інвестиційної діяльності 4.1. Основний капітал 4.2. Оборотний капітал308,7 308,7 0920 920 0230 100 1300 0 00 0 00 0 00 0 05. Сальдо інвестиційної діяльності - 308,7-920-23000006. Приріст припливу від операційної діяльності 6.1. Обсяг продажів 6.2. Приріст амортизаційних отчісленій0 0 00 0 0186570,9 186491,3 76,9248757 248655 +102,5248757 248655 +102,5248757 248655 +102,5248757 248655 102,57. Приріст відтоку від операційної діяльності 7.1. Валова собівартість 7.2. Податок на прібиль0 0 00 0 0108378,8 83711,3 24667,5144505 111615 32890144505 111615 32890144505 111615 32890144505 111615 328908. Сальдо операційної деятельності0078192,11042521042521042521042529. Сальдо реальних денег0078192,1104009104009104049104049
Так як сальдо реальних грошей - величина позитивна на всіх етапах, то даний проект можливий для реалізації.
. 2.4 Розрахунок чистого дисконтованого доходу
Чиста поточна вартість (ЧДД) визначається як сума поточних ефектів за весь розрахунковий період, приведена до початкового кроку. ЧДД характеризують перевищення сумарних грошових надходжень над сумарними витратами з урахуванням нерівноцінності ефектів, що відносяться до різних моментів часу.
Дисконтування - спеціальний прийом для порівняння сьогоднішньої і майбутньої цінності грошових сум. Дисконтування дає можливість зіставити грошові суми, отримані в різні моменти часу, приводячи їх до певного моменту часу:
,
де Р - сьогоднішня вартість, отримана в майбутньому, руб.;
S - сума грошей, отримана в майбутньому, руб.;
i - ставка приведення, частки од.;
n - номер періоди.
Ставка приведення обчислюється за формулою:
i=d + r,
де d - норма прибутковості, частки од .; d=0,05;
r - ризикова надбавка, частки од .; r=0,05.
i=0,05 + 0,05=0,1
Розрахунок чистого дисконтованого доходу представлений в таблиці 5.9.
Таблиця 5.9 - Розрахунок чистого дисконтованого доходу
Показники, тис. руб.Базовий варіантПроектний варіантПредпроізводственний періодПріобретеніе і монтаж оборудованіяОсвоеніе виробництва (75%) Повна мощность1234567А. Приплив налічності7869730,00,077676610356891035689103568910356891. Дохід від продаж7616550,00,075773210103101010310101031010103102. Амортизаційні отчісленія25318,40,00,019034,325379,025379,025379,025379,0Б. Відтік грошових средств638590308,7493,6587321783337833377832987832981. Власні средства0,0308,7493,60,00,00,00,00,02. Операційні іздержкі5997300,00,05335087113457113457113457113453. Фінансові іздержкі0,00,00,00,078,878,839,439,44. Повернення кредіта0,00,00,00,0164,1164,1164,1164,15. Податок на прібиль38860,00,00,053812,571750,071750,071750,071750,0В. Чистий доход148383-308,7-493,6189445252351252351252390252390Г. Приріст чистого дохода0,0-1486-1488741062,1103967,7103967,7104007,1104007Д. Коефіцієнт дісконтірованія1,00,9090,8260,7510,6830,6210,5640,513Е. Приріст чистого дисконтованого дохода0,0-1351-1230330850,671011,364555,858709,353372,1Ж. Приріст чистого дисконтованого доходу наростаючим ітогом0,0-1351-25821-227362-156351-91795,8-33086,520285,6
Приріст ЧДД наростаючим підсумком позитивний, значить, інвестиційний проект ефективний.
За результатами таблиці 5.9 побудуємо фінансовий профіль проекту. Він представлений на малюнку 5.1.
Малюнок 5.1 - Фінансовий профіль проекту
За графіком фінансового профілю проекту визначимо термін фінансової окупності проекту. Термін окупності проекту - мінімальний часовий інтервал, необхідний для отримання від проекту такого ефекту, який буде дорівнює інвестиціям. Це такий період часу (від початку проекту), за межами якого ЧДД стає позитивним. Він визначається з умови:.
5.2.5 Визначення точки беззбитковості проекту
Ще одним показником ефективності проекту є точка беззбитковості. Точка беззбитковості показує обсяг виробництва продукції, при якому валовий прибуток дорівнює нулю.
Визначимо точку беззбитковості теоретично за формулою:
, тис. т.,
де Зпост - валові постійні витрати, тис. руб.;
Зпер - змінні витрати на одиницю (1 т) продукції, руб.
Валові постійні витрати визначаються за формулою:
Змінні витрати на одиницю продукції розраховуються за формулою:
Тоді для базового і проектного варіанту отримуємо:
;
На...
