90,630,77Время звернення дебіторської задолженності182192233303314203Средній вік запасов716773383725Операціонний цікл253259306341351229
Середній вік запасів=365/Оборотність запасів. Показує, як довго грошові кошти пов'язані у формі запасів. Рекомендоване значення: тенденція до скорочення середнього віку запасів.
Час звернення дебіторської заборгованості=365/Оборотність дебіторської заборгованості
Характеризує збутову політику підприємства і активність по стягненню дебіторської заборгованості. Рекомендоване значення: тенденція до скорочення часу звернення.
Операційний цикл=Час звернення дебіторської заборгованості + Середній вік запасів
Показує, як довго грошові кошти пов'язані протягом одного операційного циклу. Рекомендоване?? начение: тенденція до скорочення тривалості операційного циклу.
Показники фінансової стійкості характеризують структуру використовуваного капіталу з погляду платоспроможності підприємства в довгостроковій перспективі і фінансової стабільності його розвитку. Значення показників дозволяють судити про ступінь захищеності кредиторів та інвесторів.
Коефіцієнт автономії=Власний капітал/Активи. Показує частку власного капіталу в структурі активів
Рекомендоване значення: більше 0,5.
Коефіцієнт фінансової залежності=Сума залученого капіталу/Власний капітал
Характеризує ступінь залежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування. Рекомендоване значення: lt; 0,7.
Коефіцієнт забезпеченості довгострокових інвестицій=Необоротні активи/Власний капітал + Довгострокові пасиви
Показує частку капіталу, іммобілізованого в основних засобах. Рекомендоване значення: немає.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами=Власні оборотні кошти/Оборотні активи
Характеризує наявність власних оборотних коштів, необхідних для фінансової стійкості підприємства. Рекомендоване значення: більше 0,1.
Таблиця 2.13. Коефіцієнти фінансової стійкості
показатель200820092010201120122013Коеффіціент автономіі0,860,760,670,600,660,69Коеффіціент фінансової завісімості0,160,320,490,680,510,44Коеффіціент забезпеченості довгострокових інвестіцій0,991,031,041,080,900,94Коеффіціент забезпеченості власними средствамі0,07-0,10-0,09-0,140,170,11
Існує ряд вітчизняних і західних методик проведення бізнес-діагностики та експрес-аналізу фінансового стану підприємств на предмет визначення можливого банкрутства і масштабів кризового стану. У цьому дослідженні застосовані одна вітчизняна (ФСФО Росії) і дві західні методики. Відповідні викладки наведені нижче. Методика ФСФО Росії для аналізу структури балансу та оцінки платоспроможності підприємства базується на наступних трьох критеріях.
Коефіцієнт поточної ліквідності. Нормативне значення: не менше 2.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами. Нормативне значення: не менше 0,1.
Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності. Порогове значення: 1.
Якщо будь-який з перших двох критеріїв приймає значення нижче нормативного, це є підставою для визнання структури балансу незадовільною, а підприємства - неплатоспроможним.
Для підприємств з незадовільною структурою балансу розраховується третій коефіцієнт, який характеризує можливості з відновлення (підтримання) платоспроможності підприємства. Таблиця нижче містить результати виконаних розрахунків. З наведених даних видно, що компанія-емітент протягом останніх 6 років мала незадовільну структуру балансу, хоча можливість відновлення платоспроможності в 2012 році зберігалася.
Таблиця 2.14. Аналіз платоспроможності за методикою ФСФО Росії
Показатель200820092010201120122013Коеффіціент швидкої ліквідності0,780,630,640,701,010,96Коеффіціент забезпеченості власними средствамі0,07-0,10-0,09-0,140,170,11Структура балансу (удовл., неудовл.)неудовл.неудовл.неудовл.неудовл.неудовл.неудовл.Коэффициент відновлення платежеспособності0,480,660,771,320,91Восстановленіе платоспроможності можливо (так, ні) нетнетнетданет
Друга методика оцінки фінансового стану підприємства заснована на зіставленні величини запасів з фінансовими джерелами їх формування.
Таблиця 2.15. Зіставлення величини запасів з фінансовими джерелами їх формування
Показатель200820092010201120122013Запаси + ПДВ по придбаних ценностям395 674670 76689...
