- в бистрореалізуемих активах.
Більш детальний аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства здійснюється за допомогою розрахунку аналітичних коефіцієнтів. Оскільки різні види оборотних коштів мають різним ступенем ліквідності, розраховуються кілька коефіцієнтів ліквідності.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (коефіцієнт терміновості) обчислюється як відношення обсягу грошових коштів та сумарної вартості бистрореалізуемих цінних паперів і короткострокової заборгованості. Він показує, яка частина поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу або іншу конкретну дату.
Уточнений коефіцієнт ліквідності визначається як відношення обсягу грошових коштів, вартості цінних паперів і дебіторської заборгованості, строк погашення якої не настав. Цей показник характеризує ту частину поточних зобов'язань, яка може бути погашена не тільки за рахунок готівки, але і за рахунок очікуваних надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи або надані послуги. Нормальним вважається значення уточненого коефіцієнта ліквідності, близьке до 1, тобто співвідношення 1: 1.
Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття) являє собою відношення всіх поточних активів до короткострокових зобов'язань. Він дозволяє встановити, в якій кратності поточні активи покривають короткострокові зобов'язання. Нормальним вважається співвідношення, що знаходиться в межах від 2: 1 до 3: 1.
Якщо відношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче 1: 1, то можна говорити про високий фінансовий ризик, пов'язаний з тим, підприємство не в змозі оплатити свої рахунки.
Співвідношення 1: 1 припускає рівність поточних активів і короткострокових зобов'язань. Беручи до уваги різну ступінь ліквідності активів, можна з упевненістю стверджувати, що всі активи будуть реалізовані в терміновому порядку, а, отже, в даній ситуації виникає загроза фінансової стабільності підприємства.
Якщо ж співвідношення значно перевищує 1: 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, сформованих за рахунок власних джерел. З позиції кредиторів підприємства подібний варіант формування оборотних коштів є найкращим. У той же час з погляду теорії менеджменту значне накопичення запасів, відволікання коштів в дебіторську заборгованість може бути пов'язано з невмілим управлінням активами підприємства.
Ще одним показником, що характеризує ліквідність підприємства, є оборотний капітал, що визначається як різниця поточних активів і короткострокових зобов'язань. Отже, підприємство має оборотний капітал доти, поки поточні активи перевищують короткострокові зобов'язання (або до тих пір, поки воно ліквідне).
Корисно визначити, яка частина власних коштів вкладена у найбільш маневрені активи. Для цього розраховують коефіцієнт маневреності Км як відношення оборотного капіталу до власних коштів підприємства.
Слід мати на увазі, що розрахунок показників фінансової стійкості за даними балансу проводиться найчастіше контрагентами фірми і кредиторами. При цьому динаміка показника маневреності в першу чергу буде цікавити акціонерів, які оцінюють наскільки гнучко керуючі розпоряджаються власними коштами підприємства. Кредиторів же цікавить більше показники абсолютної і загальної ліквідності, високий рівень яких забезпечує мінімальний ризик неплатежу.
Для поглибленого аналізу ліквідності підприємства доцільно згрупувати всі оборотні активи по категоріях ризику. Приміром, є велика ймовірність того, що дебіторську заборгованість буде легше реалізувати, ніж незавершене виробництво або витрати майбутніх періодів.
При цьому не слід забувати про застосування того чи іншого виду оборотних коштів. Ті активи, які можуть бути використані тільки з певною метою (специфічні активи), реалізувати складніше, ніж багатоцільові.
Правомірно скористатися такою класифікацією активів за категоріями ризику:
мінімальний ризик - кошти, легко короткострокові цінні папери;
малий ризик - дебіторська заборгованість процвітаючих підприємств, запаси товарно-матеріальних цінностей (виключаючи залежані), що користується попитом готова продукція.
середній ризик - продукція виробничо-технічного призначення, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів;
високий ризик - дебіторська заборгованість збиткових підприємств, запаси готової продукції, що вийшла з ужитку, залежані запаси та неліквіди.
Чим більше коштів вкладено в активи, що потрапили в категорію високого ризику, тим нижче фінансова стійкість підприємства.
Іншою важливою оцінкою фіна...
