1347,4
1218,1
Державний борг (% до ВВП),
в тому числі:
31,6
23,3
14,2
9,1
9,1
8,7
- внутрішній
5,1
4,6
1,1
4,0
4,5
4,9
- зовнішній
26,5
18,7
10,1
5,1
4,6
3,8
Джерело: складено автором.
При збереженні домінувала в 2002-2009 рр.. тенденції скорочення зовнішніх позик РФ ринок уже в найближчі роки може почати переоцінювати російські суверенні, корпоративні інвестиційні ризики, що спростить процес притоку в російську економіку інвестицій, насамперед, прямих інвестицій.
В«Для Росії, з точки зору перспективи найближчих років, існує необхідність законодавчого обмеження зовнішніх позик і нівелювання даних заходів для економіки за рахунок зростання державних інвестицій, збільшення обсягу держгарантій, кредитних субсидій, - каже А.Осін. - Істотно зростає в даному випадку і актуальність проблеми скорочення інфляційного тиску в економіці Росії В».
3.2 Проблеми скорочення внутрішнього державного боргу
Для того щоб наслідки зростання внутрішнього боргу для країни не стали занадто важкими уряд повинен робити певні заходи з управління боргом.
Це можуть бути, по-перше, інфляція, по-друге, введення спеціальних податків і, по-третє, секвестрування бюджету. Якщо держава фінансує дефіцит бюджету шляхом випуску грошей, то це призводить до інфляції. Вона знецінює номінальний внутрішній борг і процентні виплати по ньому. Більше того, високі темпи інфляції можуть зробити процентні ставки по державних цінних паперів навіть негативними. Однак такий хід подій може призвести до гіперінфляції, яка руйнівна для економіки країни. Слід враховувати також, що значна частка державного боргу зараз представлена короткостроковими державними паперами, а в умовах інфляції при кожному новому випуску державних паперів ставка доходу буде зростати. Отримали поширення також цінні папери з плаваючою процентною ставкою, яка змінюється при зміні ставки позичкового відсотка або облікової ставки. Це обмежує можливості інфляції.
Введення спеціальних податків або підвищення податкових ставок дозволить у короткостроковому періоді збільшити доходи бюджету, а значить, зменшити державний борг. У довгостроковому тимчасовому інтервалі це може призвести до скорочення виробництва, звуження бази оподаткування і, отже, до зменшення податкових надходжень до скарбниці.
У цілому пріоритет державних внутрішніх запозичень над зовнішніми в цілях рефінансування державного боргу в умовах, що склалися представляється...
