стання капіталізації не супроводжується відповідним нарощенням обсягів торгівлі на ринку: обсяги торгів на ПФТС за останні 4 роки збільшилися в 2,5 рази. В результаті, ставлення торгового обороту системи до капіталізації зараз складає приблизно 10%, що є дуже низьким значенням у порівнянні з фондовими ринками країн центральної та східної Європи, для яких відповідний показник знаходиться в межах від 50% (Чехія) до вище 100% (Угорщина). p> Найбільшими системними перешкодами для розвитку фондового ринку вважається відсутність закону про акціонерні товариства та значні обмеження на рух капіталу.
Відсутність закону про акціонерні товариства паралізує попит на цінні папери через неврегульованість прав акціонерів та корпоративного управління. При відсутності ще і жорстких вимог до розкриття інформації емітентами, ризикованість і потенційну прибутковість акцій оцінити практично неможливо, придбання акцій є досить ризиковою інвестицією. Для прикладу, корпоративні облігації, де проблема розкриття інформації більш-менш вирішена, є найбільш прийнятним інструментом і торгівля корпоративними облігаціями дає найбільший оборот торгівлі на організованому ринку.
Значна частина платоспроможного попиту на цінні папери не задовольняється через значні обмежень на вільний рух капіталу, встановлені законодавством про валютне регулюванні. Перелік обмежень включає повний список зовнішньоекономічних операцій фінансового ринку, в тому числі купівлю-продаж цінних паперів, операції на валютному ринку, прямі іноземні інвестиції, розміщення активів інвестиційних фондів на зовнішніх ринках і т. д. Більшість обмежень базується на адміністративних заборонах і їх можна обходити, використовуючи легальні шляхи, тобто присутність цих обмежень значно збільшує транзакційні витрати українських фінансових посередників, робить внутрішній ринок неконкурентоспроможним і відсікає значну частину іноземного попиту на українські цінні папери.
Таким чином, на Протягом останніх декількох років фінансовий ринок України динамічно розвивається. Сукупні активи фінансових посередників збільшилися за останні 5 років у 5 разів - приблизно 50% від ВВП, а обсяги торгів на організованому фінансовому ринку - більш ніж удвічі і складають 4,2% від ВВП. Однак, загальний рівень розвитку фінансового ринку залишається досить низьким. Самою розгорнутої частиною ринку залишаються комерційні банки при тому, що інші інститути і ринки дуже сильно відстають у своєму розвитку. Така ситуація типова для країн з перехідною економікою і є результатом незавершеності законодавчого регулювання діяльності фінансових ринків та інститутів, а також непродуманості економічної політики у сфері приватизації, валютного регулювання, підтримки низької інфляції і т. д. Як наслідок, невеликий і фрагментований фінансовий ринок не виконує покладених на нього функцій, а саме, мобілізації капіталу для розвитку реального сектора, ефективного розподілу ресурсів, диверсифікації інвестиційного портфеля, хеджуванн...
