ою рефінансування і обсягом грошової маси. Аналітичним шляхом були підібрані коефіцієнти рівняння регресії, що описують залежність ставки рефінансування та обсягом грошової маси для Республіки Білорусь. Рівняння прийняло вигляд:
М = -1734,4 x R +35090,9, (2)
де R - щомісячне зміна ставки рефінансування. br/>
Як ми бачимо, підібране аналітичне рівняння дозволяє прогнозувати зміни обсягів грошової маси в залежності від ставки рефінансування (рис. 6, 7, 8). br/>В
Малюнок 6. Порівняння інфляції і ставки рефінансування
Примітка. Джерело [19, таблиця 1]
В
Малюнок 7. Порівняння грошової маси та інфляції
Примітка. Джерело [19, таблиця 1]
В
Малюнок 8. Порівняння грошової маси і ставки рефінансування
Примітка. Джерело [19, таблиця 1]
У результаті можна зробити висновок, що ставка рефінансування і обсяг грошової маси не впливають на зміну рівня інфляції, існує чіткий взаємозв'язок між ставкою рефінансування та обсягом грошової маси: у міру збільшення ставки обсяг грошової маси знижується.
2.3 Перспективи розвитку грошового ринку в Білорусі
В даний час важливою завданням центрального банку Республіки Білорусь є досягнення інформаційної спроможності ринку.
Передбачається забезпечення стійкості білоруського рубля, в тому числі його купівельної спроможності і обмінного курсу по відношенню до іноземних валют, як одного із заходів підтримки економічної стабільності та зниження рівня інфляції. Темпи нарощування грошової пропозиції в національній валюті будуть витримуватися у відповідності з попитом економіки на гроші та цільовим параметром інфляції, допустимий рівень якої в 2010 році не повинен перевищити 5 відсотків. Основними каналами нарощування грошового пропозиції з боку Національного банку будуть купівля іноземної валюти, операції рефінансування банків на ринкових принципах. У інструментах рефінансування банків перевага буде віддаватися операціями Національного банку на аукціонній основі. Роль обмінного курсу в галузі регулювання конкурентоспроможності білоруських виробників буде поступово зменшуватися в зв'язку з переміщенням в ній акценту на некурсовие фактори (підвищення якісних характеристик продукції, зниження собівартості, ефективна маркетингова політика і т.д.). Довгострокова стратегія на зміцнення реального курсу білоруського рубля буде сприяти підвищенню купівельної спроможності національної валюти, стимулювати процес трансформації валютних заощаджень населення і господарюючих суб'єктів (включаючи готівкову валюту, яка зберігається поза банківською системою) в рублеві вклади та їх залучення в господарський оборот. Стратегічними напрямками розвитку банківської системи Республіки Білорусь залишаються підвищення стійкості банків, довіри до них з боку національних та іноземних інвесторів і вкладників, інтеграція банків у регіональну та світову банківську систему.
В умова...
