>
57299
94161
19 742
З урахуванням отриманих даних ми можемо спрогнозувати грошовий потік на цікавий для нас період 2009-2013рр. (Таблиця 15). br/>
Таблиця 15 - Грошові потоки ВАТ В«ДВБВ» на 2009-2013рр.
Прогнозні значення
2009
2010
2011
2012
2013
1
2
3
4
5
6
Зміна оборотних коштів
- 17590870
- 10846710
- 16304550
- 16661390
- 15018403
Капітальні вкладення
187147
209281
538602
885113
185575
Амортизація
19 742
2 264
57299
94161
19 742
ПП
221891
266269
310647
355025
399391
Змін-е сум-ой заборгованості
- 12172664
- 6492505
129101
7438377
1374779
Грошовий потік
- 19540648
- 11676303
- 16527551
- 9978460
- 3799466
Для оцінки вартості банку шляхом ДДМ слід провести дисконтування грошового потоку, для цього необхідно визначити ставку дисконтування. В основі визначення ставки буде лежати модель САРМ (5). br/>
Ri = Rf + b (Rm-Rf) (5)
Під прибутковістю безризикових активів будемо розуміти середній рівень прибутковості за російськими єврооблігаціями - 6,5%.
Для визначення середньої ринкової прибутковості розрахуємо середнє значення ринкового індексу РТС на 1 вересня 2009р. Величина середньої прибутковості за період становить 19%.
Коефіцієнт банку буде дорівнює 0,85%.
На підставі наявних значень визначимо коефіцієнт.
