сфері матеріального виробництва. У той же час капітал - специфічна категорія, несуча, різну В«навантаженняВ» в залежності від:
ролі у виробництві - статутний капітал;
джерел формування - власний акціонерний;
позиковий капітал;
характеру обороту і ліквідності - основний і оборотний капітал;
методу обчислення - поточна, цільова, гранична вартість капіталу.
Основний метод збільшення капіталу - зростання реінвестованого прибутку, яке, як відомо, залежить від комплексу інтенсивних і екстенсивних факторів, пов'язаних, з одного боку, з формуванням маси валового прибутку і її базового компонента підприємницького доходу, а з іншого боку - з рішеннями фінансового менеджера:
а) про розподіл валового прибутку і розширення її інвестованого частини;
б) про вибір інвестиційного проекту та притягнення джерел його фінансування.
Ці рішення приймаються за трьома основними критеріями:
ефективності (зростаючої рентабельності, прибутковості),
безризиковості (досить низького ступеня ризику втрати доходу),
ліквідності (досить швидкої оборотності, чи вивільненні коштів з обороту).
У підсумку друга група факторів як би зливається з першою, утворюючи систему фінансових динамічних показників, які зумовлюють масштаб, суму, час і інші умови збільшення капіталу.
Серед уже розглянутих (тобто пов'язаних певної кількісної залежністю з обсягом капіталу або прибутку) детермінованих чинників збільшення капіталу - фактор зростання обсягу виробництва і реалізації продукції, робіт і послуг, які сам по собі (за інших рівних умов) забезпечує ще більш значне зростання прибутку за рахунок відносної економії умовно - постійних елементів собівартості. Цей фактор заслуговує особливої вЂ‹вЂ‹уваги фінансового менеджера, бо сучасні фінансові проблеми і у виробничій, і в монетарній сфері (інфляційне зростання цін, платіжна криза, бюджетний дефіцит і т.д.), що тягнуть за собою соціальну напруженість і вибухи мають першопричиною падіння обсягу виробництва і В«втечаВ» капіталу від фізичних інвестицій.
Однак розроблені специфічні фінансово-кредитні методи розширення капіталу або залучення фінансових pecypcoв у власний оборот. До них можна віднести: емісію та купівлю-продаж акцій, облігацій, векселів, ф'ючерсів та інших цінних паперів, у тому числі операції з інвалютою, а також лізинг, іпотеку та інші кредитні форми залучення грошових ресурсів, нарешті, чисто фінансові методи, що мобілізують грошові кошти не на кредитному або фондовому ринках, такі, як залучення коштів пайової участі з подальшою участю в розподілі прибутку, офшорні операції, які охоплюють і законні способи оптимізації податкових платежів. [4. 11]...
