кати часткової участі або Акції; менеджер (фізична або юридична особа) зобов язується управляти сукупно пакетом усіх інвестіційніх портфелів індівідуальніх акціонерів; довірена особа або депозитний банк - зберігає активи ІНВЕСТИЦІЙНОГО фонду и обслуговує его рахунки. У США інвестиційні фонди мают три основні види: фонди Сертифікатів з номінальною вартістю, про єднані інвестиційні трасті та управлінські фонди (рис. 6).
Рис. 6 - Віді інвестіційніх фондів у США
Фонді Сертифікатів з номінальною вартістю випускають для дрібніх інвесторів сертифікати, Які мают номінальну ВАРТІСТЬ. Такі сертифікати являютя собою спеціальну форму контрактом между інвестором и фондом, в якому зазначаються номінал, что дорівнює сумі Капіталу інвестора, рядків Дії контрактом з управління Цім КАПІТАЛОМ, умови управління, включаючі умови виплати ОСНОВНОЇ інвестіційної суми, доходу і порядок ціх виплат. Фонді цього типу віступають як боржники своих КЛІЄНТІВ и несуть основний ризико Щодо інвестіцій капіталів КЛІЄНТІВ у фінансові активи. Про єднані інвестиційні трасті формуються на Основі трастової домовленості, тоб контрактом на управління інвестиційним портфелем за Доручення власника. Трасті випускають Власні сертифікати часткової участі, Які обов язково вікупаються трастом. Кожний сертифікат представляет частко інвестора у Сукупний інвестіційному портфелі Всього трасту. Головна мета інвестіційніх трастів - создания умів для схільніх до ризику інвесторів, щоб здійсніті Колективні інвестиції. Інвестиційні трасті НЕ мают заради діректорів. Управляються трастами наглядачі або депозитори, Які представляються Захоплення СТОРІН, что постелили трастовий контракт. Перед Укладання трастового контрактом встановлюються структура и розмір портфеля актівів трасту, Які НЕ могут мінятіся ПРОТЯГ Усього рядок Дії трасту. Дрібний інвестор сам вібірає тип інвестіцій, коли прідбає частко в інвестіційному трасті. Управлінські фонди формуються як самостійні юридичні особини у вігляді корпорацій або партнерств за участю спонсора або довіреної особи, Які гарантують капітал фонду. Компаніямі управляються Зовнішні менеджери. Управлінські фонди бувають відкритого або закритого типу. Компанії відкритого типу випускають Акції або часткові сертифікати участі, Які фонд вікупає в інвесторів. Компанії закритого типу НЕ вікупають своих акцій и Сертифікатів. На Кінець 80-х рр. Частка фондів відкритого типу у загально обсязі актівів усіх управлінськіх фондів становила почти 95%. Управлінські фонди відкритого типу, Які часто назівають взаємнімі фондами, є найбільш Поширення типом інвестіційніх фондів. Взаємні фонди створюються кількох Видів: траст, партнерство, обмеженності партнерство, окремий рахунок. Трастовий форма взаємного фонду, як и будь-який траст, веде управління інвестіційнімі портфелями або іншім Майном за Доручення клієнта. Окремий рахунок означає, что Взаємний фонд створюється як самостійній рахунок спонсора фонду. На нього зараховуються суми, Які акумулюються во время продаж акцій або частковий Сертифікатів взаємного фонду, а такоже ті суми, что вносяться спонсором при заснуванні фонду. Колі розмір акумульованого початкова Капіталу сформованому, окремий рахунок реєструється згідно Із законодавством и его власник отрімує права Юридичної особини. Спонсор консультує по інвестіціях такого рахунка и Виступає посередником во время продаж Сертифікатів и акцій рахунка дрібним інвесторам. Взаємні фонди...
