Введення
Найперший в світі інвестиційний фонд заснований був в 1822 році в Бельгії, потім вже в 1849 році - в Швейцарії і лише тільки в 1952 році - у Франції. Як масового явища інвестиційні фонди стали з'являтися в США і Великобританії. Тоді інвестиційні фонди (трасти) орієнтувалися в основному на великих клієнтів. Що стосується дрібних інвесторів, то вони найчастіше вдавалися до послуг фінансових брокерів. Таким чином, в силу зростання чисельності дрібних інвесторів з'явилася необхідність створення інституту їх консультування.
Поява на світ першого взаємного фонду в Сполучених штатах Америки слід віднести до 1924 року. В інших країнах інвестиційні фонди отримали свій стрімкий розвиток лише після закінчення другої світової війни, коли поступово вони почали складати конкуренцію великим банкам та іншим великим фінансовим інститутам. У наші дні більше половини американських сімей виступають у ролі вкладників того чи іншого інвестиційного фонду.
За останні 125 років у різних країнах світу з різними фінансово-правовими системами і рівнями розвитку економіки з'явилися вельми різноманітні структури колективного інвестування, які згодом стали поділятися за своєю юридичною структурі (на корпоративні, контрактні, трастові) , з операційної структурі (закриті та відкриті), а також по об'єктах і цілям інвестування.
У наші дні ПІФи все міцніше входять в наше життя. Це значною мірою пояснюється позитивними тенденціями в економіці РФ (зростання рівня життя, що дає можливість все більш широким масам людей вдаватися до інвестування, невисокий і відносно передбачуваний рівень інфляції, стабільний ріст ВВП і т.п.)
Таким чином, на тлі відносно сприятливою і стабільної економічної ситуації в країні, все більше зростає інтерес жителів Росії до фондового ринку, зокрема і до індустрії колективних інвестицій. Звичайно, ще досить рано говорити про появу в РФ масового інвестора, однак тенденції останніх років викликають оптимізм, оскільки все більше людей всерйоз цікавляться інвестуванням.
. Що необхідно знати про пайових інвестиційних фондах
Пайовий інвестиційний фонд (ПІФ) виступає як майнового комплексу, без утворення юридичної особи. ПІФ грунтується на довірчому управлінні майном фонду спеціалізованої керуючою компанією. Основна мета - збільшення вартості майна даного фонду. Таким чином, пайовий інвестиційний фонд формується за рахунок грошей інвесторів (пайовиків). Кожному з інвесторів, при цьому, належить певне число паїв.
Таким чином, ПІФи створюються заради отримання прибутку на об'єднані в фонд активи, а потім розподілу її між пайовиками (інвесторами) пропорційно числу паїв.
Інвестиційний сертифікат є іменним цінним папером, який засвідчує право її власника на частину майна ПІФу, а також викупу (погашення) належить паю (у суворій відповідності з правилами фонду).
Таким чином, інвестиційні паї засвідчують частку інвестора в майні ПІФу, а також його право в отриманні з фонду частини грошових коштів, які відповідають цій частці. У кожного інвестора, що володіє в Піфе інвестиційним паєм однаковий обсяг прав. Реєстр прав інвесторів (власників інвестиційних паїв) ведеться незалежною спеціалізованою організацією.
ПІФ в російському законодавстві розглядається в якості однієї з форм взаємного фонду.
ПІФам властиві наступні переваги для інвесторів у порівнянні з інвестиціями допомогою брокера:
· Значна доступність, оскільки сума інвестицій починається від 1-3 тис. руб .;
· щироким можливості диверсифікації інвестиційних ризиків навіть якщо інвестиції мінімальні;
· жорсткий контроль за діяльністю даного різновиду інвестиційних фондів з боку держави;
· ПІФам властива досить прозора інфраструктура, оскільки кошти пайовиків відокремлюються від засобів керуючої компанії та зберігаються в спеціалізованому депозитарії;
· відсутня оподаткування поточних операцій фонду (відсутнє також і податок на прибуток), а сплата прибуткового податку здійснюється інвестором лише у випадку продажу паю;
· управляють активами кваліфіковані фахівці - професіонали своєї справи;
· для відкритих фондів іманентна висока ліквідність паю;
· можливість поетапної оплати паїв при роботі за схемою виклику капіталу.
До основних недоліків пайових інвестиційних фондів слід віднести:
· Кілька більш значний ризик у порівнянні з фінансовими інструме...
