ьні запаси, які є найменш ліквідної їх частиною. Визначення необхідного обсягу джерел фінансування оборотного капіталу і вибір оптимального співвідношення між складовими його структури є постійним завданням менеджерів підприємства.
При зменшенні запасів підвищується швидкість їх обігу, при цьому обсяг виручки і собівартості не змінюється.
Але надлишкове зменшення запасів може призвести до перебоїв у торговельної діяльності та знизити виручку і прибуток підприємства.
Тому, щоб оптимізувати обсяг запасів, необхідно найбільш точно розрахувати їх кількість, щоб виключити вплив коливань ринку і забезпечити безперебійну діяльність.
Також необхідно врахувати те, щоб кошти не концентрувалися в товарно-матеріальних цінностях, якщо відсутня в цьому необхідність.
Обсяг фінансування оборотного капіталу за рахунок товарного кредиту постачальників і за рахунок поточних зобов'язань за розрахунками визначаються при прогнозуванні загального обсяг поточної кредиторської заборгованості.
Обсяг фінансування оборотного капіталу за рахунок короткострокового фінансового кредиту розраховується за формулою:
КФКк=ОАП - ЧОАп - Кзт - Торп, (1)
де КФКк - планована потреба в короткостроковому фінансовому кредиті;
ОАП - планована загальна сума оборотних активів;
ЧОАп - прогнозована сума чистих оборотних активів;
Кзт - прогнозована сума кредиторської заборгованості за товарними операціями;
Торп - прогнозований мінімальний розмір поточних зобов'язань за розрахунками.
В залежності від цілей залучення довгострокового фінансового кредиту розглядається участь власного і довгострокового позикового капіталів у фінансуванні чистого оборотного капіталу.
Обсяг фінансування чистого оборотного капіталу за рахунок довгострокового фінансового кредиту розраховується за формулою:
ДФКоа=ДФК - ДФКва, (2)
де ДФКоа - сума довгострокового фінансового кредиту, інвестованого в оборотні активи;
ДФК - загальна сума довгострокового фінансового кредиту, залученого підприємством на початок планового періоду;
ДФКва - сума довгострокового фінансового кредиту, залученого підприємством на цільове фінансування розвитку необоротних активів.
Розрахунок обсягу власного капіталу, який буде інвестовано в оборотний капітал, проводиться за формулою:
Скоа=ЧОАп - ДФКоа, (3)
де Скоа - сума власного капіталу, інвестованого в оборотні активи.
Існує дві протилежних стратегії управління оборотними активами:
стратегія мінімізації періоду обігу, яка підходить для ринку з низькою невизначеністю. При даній стратегії мається на увазі, що мінімізація обсягу оборотних коштів повинне бути за рахунок мінімізації обсягу запасів і грошових коштів на рахунках. Використовуючи цю стратегію підприємство прагне отримувати від покупців оплату більш швидко, при цьому застосовується мінімізація обсягу дебіторської заборгованості. Якщо на підприємстві чітко налагоджена система, то дана стратегія призведе до максимізації прибутку підприємства;
стратегія мінімізації ризику, яка протилежна попередньої стратегії і вона може бути ефективна тільки в умовах найсильнішої невизначеності на ринку.
При даній стратегії мається на увазі наявність у підприємства значного обсягу запасів, грошових коштів на рахунках і ліквідних цінних паперів.
Для того щоб підтримувати високий обсяг оборотних коштів, будуть потрібні відповідні джерела їх фінансування (довгострокові і короткострокові кредити).
Вищевказані стратегії ніколи не застосовуються в чистому вигляді, і на практиці ефективне рішення знаходиться десь посередині.
Враховуючи те, що основною метою в управлінні фінансуванням оборотного капіталу є визначення необхідної потреби у фінансових ресурсах і оптимізація структури джерел фінансування оборотного капіталу, то в ТОВ ??laquo; СПАР Липецьк велика увага повинна бути приділена оптимізації структури цих джерел.
Раніше було зазначено, що потреба в оборотному капіталі в ТОВ ??laquo; СПАР Липецьк при переході від агресивної стратегії до помірної стратегії фінансування складе на 2014 рік 122 440 тис. руб.
За даними таблиці 16 випливає, що потреба в кредитних ресурсах знизиться на 5487 тис. руб.
Таблиця 16
Оптимізація структури джерел фінансування оборо...
