b> є єдиним фактором. Важливим фактором, що визначає величину інвестицій, також є норма прибутку, що фірми очікують отримати від інвестицій. Під час ж спаду виробництва надії на прибуток настільки примарні, що рівень інвестицій буде низьким, а можливо, буде ще і падати, незважаючи на значне зниження ставки відсотка. І навпаки, коли потреба в інвестиціях украй велика, зниження ставки відсотка не є головним стимулом.
3. Грошові нагромадження і банки. Кейнсіанської теорією зайнятості представлення класиків про грошовому ринку оцінюються як занадто спрощені й у певному сенсі невірні. Зокрема, відповідно до класиків, грошовий ринок припускає, що єдиним джерелом засобів фінансування інвестицій є поточні заощадження. У Кейнсіанської теорії стверджується, що на грошовому ринку є два інших джерела засобів: 1) готівкові заощадження домогосподарств і 2) кредитні установи, які збільшують пропозицію грошей.
У Кейнсіанської теорії особливо обмовляється, що населення зберігає гроші на руках, не тільки щоб робити повсякденні витрати, але і для нагромадження багатства у готівковій формі (не в банках). Важливо відзначити, що при зменшенні частини цих грошових коштів і надання їх інвесторам на грошовому ринку може утворитися надлишок засобів у порівнянні з поточними заощадженнями. Аналогічно, коли кредитні установи надають позички, вони збільшують пропозицію грошей. Кредити, надані банками й іншими фінансовими установами, також є засобом зростання поточних заощаджень, використовуваних Як джерело коштів для інвестицій. У результаті виходить, що зменшення грошових коштів на руках у домогосподарств і надання позичок банками можуть привести до перевищення величини інвестицій суми поточних заощаджень. Це означає, що закон Сея не застосовується і що рівні виробництва, зайнятості та цін можуть коливатися. Ми незабаром побачимо, що в результаті перевищення інвестицій над заощадженнями відбувається зростання загальних витрат, що, у свою чергу, призводить до пожвавлення економіки. Якщо економіка споконвічно знаходилася в стадії економічного спаду, то обсяги виробництва розмір зайнятості збільшуються; якщо в економіці вже досягнута повна зайнятість, то додаткова витрата породжує інфляцію попиту.
Навпаки, класична теорія неправильно стверджує, що всі поточні заощадження виявляться на грошовому ринку. Якщо (1) домогосподарства залишають якусь частину поточних заощаджень на руках, а не направляють на грошовий ринок або (2) поточні заощадження використовуються для погашення банківської заборгованості, то сума коштів на грошовому глечику буде менше суми, зображеної кривої заощаджень на малюнку 3-1. З цього випливає, що сума поточних заощаджень буде перевищувати суму інвестицій (рис. 4-1). <В
Знову НЕ діє закон Сея, і настає макроекономічна нестабільність. У цьому випадку надлишок заощаджень над інвестиціями буде означати прискорення скорочення сукупного попиту; обсяг виробництва і зайнятість будуть скорочув...
