>
119767
Рентабельність активів.
-1,91
-2,19
-9,99
З наведених таблиць видно, що рентабельність основних фондів не висока, тобто вони використовуються неефективно. Рентабельність активів низька. Це говорить про те, що необхідно більш ефективне вкладення активів. Під діловою активністю підприємства розуміється репутація підприємства, широта ринків збуту продукції, рівень ефективності використання капіталу, стійкості економічного зростання. Рівень рентабельності підприємства значною мірою впливає на ступінь ділової активності підприємства та кінцевому рахунку на рівень його конкурентоспроможності. p> Заключним етапом роботи є оцінка потенційного банкрутства. Для цього застосуємо формулу Альтмана, яка була запропонована в 1968 році. br/>
Z = 0,717 Х 1 + 0,847 Х 2 + 3,107 Х 3 + 0,42 Х 4 + 0,995 Х 5 , (23)
де Х 1 - власний оборотний капітал/сума активів;
Х 2 - нерозподілений прибуток/сума активів;
Х 3 - прибуток до сплати відсотків/сума активів;
Х 4 - балансова вартість власного капіталу/позиковий капітал;
Х 5 - обсяг продажів (виручка)/сума активів.
Константа порівняння 1,23
- Якщо Z> 1,23 і більше, то це свідчить про малу ймовірність банкрутства;
- Якщо Z <1,23, то це ознака високої ймовірності банкрутства;
На аналізованому підприємстві величина Z-рахунку, розрахована за моделлю Альтмана, становить:
На початок 2007 року:
Z = 0,717 * 0,076 + 0,847 * (-0,022) + 3,107 * (-0,013) + 0,42 * 10,333 + 0,995 * 0,209 = 4,543
Х 1 = (112304 +8475-111421)/123172 = 0,076
Х 2 = -2476/123172 = -0,022 p> Х 3 = -1630/123172 = -0,013 p> Х 4 = 112304/10868 = 10,333
Х 5 = 25854/123172 = 0,209
На кінець 2007 року:
Z = 0,717 * 0,113 + 0,847 * (-0,099) + 3,170 * (-0,094) + 0,42 * 10,899 + 0,995 * 0,244 = 4,519
Х 1 = (109702 +6949-103078)/119767 = 0,113
Х 2 = -11974/119767 = -0,099 p> Х 3 = 11287/119767 = -0,094
Х 4 = 109702/10065 = 10,899
Х 5 = 29199/119767 = 0,244
Отже, на аналізованому підприємстві ймовірність банкрутства мала, незважаючи на те, що, на кінець року значення показника знизилося з 4,543 до 4,519. Однак використання такої моделі вимагає великої обережності. Вони не повною мірою підходять для вітчизняної практики через різної методики відображення інфляційних факторів, різної структури капіталу, а також відмінностей в законодавчій і інформаційній базі.
За моделлю Альтмана неспроможні підприємства, що мають високий рівень четвертого показника (Власний капі...
