яти знаходженню оптимального співвідношення між темпами інфляції та темпами інвестицій. Головною метою грошово-кредитної політики в майбутні три роки є поступове зниження інфляції до 5-6% в 2010 році. Регулювання грошового обігу здійснюється Центробанком за рахунок операцій з цінними паперами на відкритому ринку; регулювання норм обов'язкових резервів; установки офіційних процентних ставок; обліку та переобліку векселів. У рамках грошово-кредитної політики також встановлюються орієнтири зростання грошової маси, і здійснюється валютне регулювання. p align="justify"> У міру зниження темпів інфляції та інфляційних очікувань Банк Росії має намір продовжити лінію на зниження рівня ставки рефінансування та процентних ставок по операціях надання і абсорбування ліквідності.
У разі утворення істотного дефіциту ліквідності банківського сектора Банк Росії продовжить використання всього спектра інструментів рефінансування, що передбачає поєднання як операцій з надання ліквідності під забезпечення (насамперед операції прямого РЕПО на аукціонній основі і за фіксованою ставкою), так і операцій з надання кредитів без забезпечення, які були введені Банком Росії в рамках реалізації антикризових заходів у жовтні 2008 року. Розширення спектра термінів надання рефінансування (від 1 дня до 1 року) дозволить Банку Росії більш гнучко управляти поточною ліквідністю і надавати стимулюючу дію на кредитну активність банківського сектора і формування довгострокових процентних ставок грошового ринку. p align="justify"> При цьому в середньостроковій перспективі політика Банку Росії буде спрямована на подальше підвищення потенціалу забезпечених заставами інструментів рефінансування в рамках реалізації переходу до механізму рефінансування кредитних організацій з використанням єдиного пулу забезпечення. Банк Росії продовжить роботу, спрямовану на підвищення доступності інструментів рефінансування (кредитування) для кредитних організацій, зокрема, за рахунок розширення переліку активів, що використовуються в якості забезпечення за операціями рефінансування. p align="justify"> При формуванні надлишкової грошової пропозиції Банк Росії буде використовувати в якості інструментів його стерилізації операції з ОБР та операції з продажу державних облігацій з власного портфеля. Банк Росії також продовжить проведення депозитних операцій в якості інструменту короткострокового зв'язування вільної ліквідності кредитних організацій. При цьому будуть застосовуватися ринкові інструменти вилучення вільної ліквідності - депозитні аукціони, а також інструменти постійної дії - депозитні операції з фіксованими процентними ставками.
Банк Росії в 2010 році і в період 2011 і 2012 років продовжить використання обов'язкових резервних вимог як інструменту регулювання ліквідності банківського сектора.
Залежно від зміни макроекономічної ситуації, ресурсно...
