>
Таким чином, отримуємо:
ІДД і=56,78 / 21,48=2,64 Значення індексу прибутковості, менше або рівне 1, означає нерентабльность проекту, він відкидається, як не який приносить інвестору додаткового доходу. До реалізації приймаються проекти зі значенням індексу дохідності більше одиниці.
ІДД і=2,64> 1, отже, проект слід прийняти.
- Внутрішня норма прибутковості (ВНД)
ВНД - це величина дисконту (Е), при якій величина дисконтованих доходів від інвестиційного проекту дорівнює дисконтованою вартості інвестицій, тобто ЧДД=0.
При нормі дисконту Е 1=30% ЧДД 1=35,3 млн. руб.
При Е 2=80%
Аналогічно розрахуємо коефіцієнти дисконтування за 3-11 роки, потім дисконтований грошовий потік за 1 і 2 рік для прикладу:
ДДП1=- 10,9 * 0,56=- 6,10 (млн. руб)
ДДП2=11,15 * 0,31=3,45 (млн. руб)
Далі розрахуємо за 3-11 року, потім чистий дисконтований дохід накопиченим підсумком і всі отримані дані занесемо в таблицю 7.
ЧДД1=- 13,6 + (- 6,1)=- 19,2
ЧДД2=- 19,2 +3,45=- 15,74 і так далі з 3 по 11 рік.
Таблиця 9. Дані для розрахунку ВНД
Найменування показателя01234567891011Прі Е=30% Дисконтований грошовий потік операційної діяльності-- 6,611,239,87,76,124.853,712,872,21,7 Дисконтований грошовий потік інвестицій - 13,1-8,380000000000 ЧДД - 13,1-21, 48-14,88-3,656,1513,8519,9724,8228,5331,433,635,3 ЧДД 1 35,53 При Е=80% Сальдо з операційної діяльності, млн. руб.11, 1524,6828,1528,6129,5430, 4530,4530,4530,4530,4511,1524,68 Коефіцієнт дисконтування - 0,560,310,170,0950,0530,030,020,0090,0050,0030,002 Дисконтований грошовий потік операційної діяльності - 13,1-6,103,454,192,671,520,880,60,270,150,090,06 ЧДД - 13,1-19 ,2-15 ,74-11 ,54-8 ,86-7 ,34-6 ,46-5 ,85-5 ,59-5 ,44-5 ,35-5, 29ЧДД 2 - 5,29
Тоді для обчислення ВНД використовуємо формулу:
Для даного проекту максимально допустима ставка дисконту дорівнює 73,4%.
- Термін окупності інвестиційного проекту (Ток)
Терміном окупності називається тривалість періоду від початкового моменту до моменту окупності. Початковим моментом зазвичай є початок операційної діяльності.
Термін окупності не що інше, як «точка беззбитковості інвестиційного проекту». Його можна розрахувати за формулою:
, де n - номер кроку.
Струм=4 + (3,65 / (3,65 +6,15))=4,37 років.
Інвестиційний проект окупиться через 4 роки і 4 місяці
Таким чином, реалізація інвестиційного проекту комерційно ефективна і дозволить інвесторам отримувати прибуток через 4 роки і 4 місяці. Термін окупності інвестиційного проекту невеликий, незважаючи на те, що залучаються позикові засоби вартістю 30% річних строком на 5 років.
ЧДД=35,53 млн. руб. показує, що вартість вкладеного капіталу в результаті реалізації проекту зросте на 35,53 млн. руб.
Індекс прибутковості по проекту дуже високий і становить 2,64. Тобто на рубль залучених інвестицій припадає 2 руб. 64 коп.дохода.
Внутрішня норма прибутковості становить 73,4%, що набагато вище ціни капіталу (30%), ...
