кові кредити ---------- Довгострокові кредіти13 ,110,9 --------Погашення заборгованості за кредитами-- 4,84,84,84,84,8 --- Виплата дивідендів ---------- Сальдо по фінансовій деятельності13 ,110,9-4 ,8-4 ,8-4 ,8-4 ,8-4 ,8 ---
На підставі вищенаведених розрахунків складаємо план грошових потоків підприємства.
Таблиця 7. План грошових потоків підприємства
Найменування показателяЗначеніе показника по годам01234567891011Операціонная деятельностьВиручка від реалізації, млн. руб. - 46,2777,1277,1277,1277,1277,1277,1277,1277,1277,12 Собівартість, млн. руб. -- 19,8233,0433,0433,0433,0433,0433,0433,0433,0433,04 Відсотки за кредитами, млн. руб. - 11,139,034,322,881,440,00,00,00,00,0 Податки, млн. руб. - 3,066,617,958,248,538,828,828,828,828 , 82Амортізація, млн. руб. - 1,342,242,242,242,242,242,242,242,242,24 Сальдо з операційної діяльності, млн. руб. - 11,1524,6828,1528,6129,5430,4530,4530,4530,4530,45 Інвестиційна деятельностьПрірост постійних актівов13, 19,4---------- Приріст оборотного капіталу - 1,5 ---------- Надходження від продажу активів ------------ Сальдо з інвестиційної деятельності13, 110, 9 ---------- Фінансова деятельностьСобственний капітал ------------ Короткострокові кредити ------------ Довгострокові кредіти13 ,110,9 ---------- Погашення заборгованості за кредитами-- 4,84,84,84,84,8 ----- Виплата дивідендів ------------ Сальдо по фінансовій деятельності13, 110,9-4,8-4,8-4,8-4,8-4,8 ----- Загальне сальдо реальних денег006, 3519,8823,3524,7430,4530,4530,4530,4530,4530,45
. Оцінка ефективності інвестиційного проекту за показниками чистого дисконтованого доходу, індексу прибутковості, внутрішньої норми прибутковості і терміну окупності, зробимо висновки
При спрощених розрахунках норма дисконту приймається рівною банківському кредиту, отже Е - 30%
Після підрахунку коефіцієнтів розрахуємо дисконтований грошовий потік (ДДП) на прикладі 1 і 2 роки.
ДДП1=І * К1=- 10,9 * 0,7692=- 8,38 (млн. руб)
ДДП2=С2 * К2=11,15 * 0,5917=6,6 (млн. руб)
Аналогічно розрахуємо дисконтований грошовий потік за 3 - 11 роки, після чого розрахуємо чистий дисконтований дохід накопиченим підсумком за формулою:
ЧДДi=ЧДДi - 1 + ДДПi
Таблиця 8. Показники ефективності реалізації інвестиційного проекту, млн. руб
Найменування показателяЗначеніе показника по годам01234567891011Операціонная деятельностьСальдо з операційної діяльності, млн. руб. - 11,1524,6828,1528,6129,5430,4530,4530,4530,4530,45 Інвестиції - 13,1 -10,9 ---------- Коефіцієнт дисконтування - 0,7690,59170,45520,35010,26930,20720,15940,12260,09430,07250,0558 дисконтує грошовий потік - 13,1-8,386,611,239,87, 76,124.853,712,872,21,7 ЧДД - 13,1-21,48-14,88-3,656,1513,8519,9724,8228,5331,433,635,3 ЧДД35, 3
Якщо: ЧДД> 0, то проект варто прийняти;
ЧДД < 0, то проект варто відкинути;
ЧДД=0, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
ЧДД=35,3 млн. руб (проект прийнятий)
Індекс прибутковості дисконтованих інвестицій (Ідді)
, де
Д t і І t - грошові потоки операційної та інвестиційної діяльності на кожному кроці розрахункового періоду.
