ачейські векселі (білети). Грошовий ринок забезпечує гнучку подачу готівки в казну держави і дає можливість корпораціям та окремим особам отримувати дохід на їх тимчасово вільні грошові кошти.
Як і будь-який інший ринок, РЦБ складається з попиту, пропозиції і врівноважує їх ціни. Попит створюється компаніями і державою, якою не вистачає власних доходів для фінансування інвестицій. Бізнес і уряди виступають на РЦБ чистими позичальниками (більше займають, ніж позичають), а чистим кредитором є населення, у якого дохід з різних причин перевищує витрати на поточне споживання й інвестиції в матеріальні активи (наприклад, в нерухомість).
1.2 Функції і складові частини ринку цінних паперів
Ринок цінних паперів має цілий ряд функцій, які можна умовно розділити на дві групи: загальноринкові функції, притаманні зазвичай кожного ринку, і специфічні функції, які відрізняють його від інших ринків.
До загальноринковим функцій відносяться:
комерційна функція, тобто функція отримання прибутку від операцій на даному ринку;
цінова функція, тобто забезпечення процесу складання ринкових цін, їх постійний рух;
інформаційна функція, тобто ринок виробляє і повідомляє своїх учасників ринкову інформацію про об'єкти торгівлі та її учасників;
регулююча функція, тобто створення правил торгівлі та участі в ній, порядок вирішення спорів між учасниками, встановлює пріоритети, органи контролю або навіть управління.
До специфічних функцій ринку цінних паперів можна віднести наступні:
перерозподільні функцію;
функцію страхування цінових і фінансових ризиків.
перерозподільна функція умовно може бути розбита на три підфункції:
перерозподіл коштів між галузями і сферами ринкової діяльності;
переклад заощаджень, передусім населення, з непродуктивної в продуктивну форму;
фінансування дефіциту державного бюджету на неінфляційної основі, тобто без випуску в обіг додаткових коштів.
Функція страхування цінових і фінансових ризиків, або хеджування, стала можливою завдяки появі класу похідних цінних паперів: ф'ючерсних і опціонних контрактів.
Складові частини ринку цінних паперів мають своєю основою не той чи інший вид цінного паперу, а спосіб торгівлі на даному ринку в широкому сенсі слова. З цих позицій виділяють наступні ринки:
первинний і вторинний;
організований і неорганізований;
біржовий і позабіржовий;
традиційний і комп'ютеризований;
касовий і терміновий.
Первинний ринок - це придбання цінних паперів їх першими власниками, перша стадія процесу реалізації цінного паперу; перша поява цінного паперу на ринку, обставлене певними правилами та вимогами.
Вторинний ринок - це звернення раніше випущених цінних паперів; сукупність всіх актів купівлі-продажу або інших форм переходу цінного паперу від одного її власника до іншого протягом всього терміну існування цінного паперу.
Організований ринок цінних паперів - це їх звернення на основі стійких правил між ліцензованими професійними посередниками - учасниками ринку - за дорученням інших учасників ринку.
Неорганізований ринок - це обіг цінних паперів без дотримання єдиних для всіх учасників ринку правил.
Біржовий ринок - це торгівля цінними паперами на фондових біржах.
Позабіржовий ринок - це торгівля цінними паперами, минаючи фондову біржу.
Біржовий ринок - це завжди організований ринок цінних паперів, так як торгівля на ньому ведеться строго за правилами біржі і тільки між біржовими посередниками, які ретельно відбираються серед усіх інших учасників ринку. Позабіржовий ринок може бути організованим і неорганізованим. Організований позабіржовий ринок грунтується на комп'ютерних системах зв'язку, торгівлі та обслуговування з цінних паперів.
Торгівля цінними паперами може здійснюватися на традиційних і комп'ютеризованих ринках. В останньому випадку торгівля ведеться через комп'ютерні мережі, що об'єднують відповідних фондових посередників в єдиний комп'ютеризований ринок, характерними рисами якого є:
відсутність фізичного місця, де зустрічаються продавці і покупці, і, отже, відсутність прямого контакту між ними;
повна автоматизація процесу торгівлі і його обслуговування; роль учасників ринку зводиться в основному тільки до введення заявок на купівлю-прод...
