дебіторська заборгованість, частина якої важко своєчасно стягнути. У таких випадках потрібно співвідношення 1,5: 1.
Загальний коефіцієнт ліквідності розраховується відношенням всієї суми поточних активів до загальної суми короткострокових зобов'язань. Задовольняє зазвичай коефіцієнт 1,5-2,0.
Відзначимо, що на підставі лише цих показників не можна безпомилково оцінити фінансовий стан підприємства, так як даний процес дуже складний, і дати йому повну характеристику 2-3 показниками не можна. Коефіцієнти ліквідності - показники відносні і протягом певного часу не змінюються, якщо пропорційно зростають чисельник і знаменник дробу. Саме ж фінансове становище за цей час може істотно змінитися, наприклад, зменшиться прибуток, рівень рентабельності, коефіцієнт оборотності та ін. Тому для більш повної і об'єктивної оцінки ліквідності можна використовувати наступну факторну модель:
Клік=Поточні активи/Балансовий прибуток * Балансовий прибуток/Короткострокові борги=х 1 * х 2,
де х 1 - показник, що характеризує величину поточних активів, що припадають на рубль прибутку;
х 2 - показник, який свідчить про здатність підприємства погасити свої борги за рахунок результатів своєї діяльності та характеризує стійкість фінансів.
Чим вище його величина, тим краще фінансовий стан підприємства.
Для розрахунку впливу цих факторів можна використовувати способи ланцюгової підстановки або абсолютних різниць.
При визначенні платоспроможності бажано розглянути структуру всього капіталу, включаючи основний. Якщо авуари (акції, векселі та інші цінні папери) досить істотні і котируються на біржі, вони можуть бути продані з мінімальними втратами. Авуари гарантують кращу ліквідність, ніж деякі товари. У такій ситуації підприємству не потрібен дуже високий коефіцієнт ліквідності, оскільки оборотний капітал можна стабілізувати продажем частини оборотного капіталу. І ще один показник ліквідності (коефіцієнт самофінансування) - відношення суми самофинансируемого доходу (дохід + амортизація) до загальної суми внутрішніх і зовнішніх джерел фінансових доходів.
Даний коефіцієнт можна розрахувати ставленням самофинансируемого доходу до доданої вартості. Він показує ступінь, з якою підприємство самофинансирующихся свою діяльність у відношенні до створеного багатства. Можна визначити також, скільки самофинансируемого доходу припадає на одного працівника підприємства. Такі показники в країнах Заходу розглядаються як одні з кращих критеріїв визначення ліквідності та фінансової незалежності компанії і можуть порівнюватися з іншими підприємствами.
При аналізі платоспроможності, крім кількісних показників, слід вивчити якісні характеристики, що не мають кількісного зміни, які можуть бути охарактеризовані, як залежні від фінансової гнучкості підприємства.
Фінансова гнучкість характеризується здатністю підприємства протистояти несподіваним перервам в вступі коштів у зв'язку з непередбаченими обставинами. Це означає здатність брати в борг з різних джерел, збільшувати акціонерний капітал, продавати і переміщати активи, змінювати рівень і характер діяльності підприємства, щоб вистояти в умовах, що змінюються.
Здатність брати в борг грошові кошти залежить від різних факторів і схильна до швидкого зміни. Вона визначається прибутковістю, стабільністю, відносним розміром підприємства, ситуацією в галузі, складом і структурою капіталу. Найбільше вона залежить від такого зовнішнього чинника, як стан та напрями зміни кредитного ринку. Здатність отримувати кредити є важливим джерелом грошових коштів, коли вони потрібні, і також важлива, коли підприємству необхідно продовжити короткострокові кредити. Заздалегідь домовлений фінансування або відкриті кредитні лінії (кредит, який підприємство може взяти в протягом певного терміну і на певних умовах) - більш надійні джерела отримання коштів при необхідності, ніж потенційне фінансування. При оцінці фінансової гнучкості підприємства береться до уваги рейтинг його векселів, облігацій і привілейованих акцій; обмеження продажу активів; ступінь випадковості витрат, а також здатність швидко реагувати на мінливі умови, такі, як страйк, падіння попиту або ліквідація джерел постачання.
У теорії і практиці ринкової економіки відомі і деякі інші показники, використовувані для деталізації і поглиблення аналізу перспектив платоспроможності. Найбільш важливе значення з них мають дохід і здатність заробляти, оскільки саме ці фактори є визначальними для фінансового здоров'я підприємства. Під здатністю заробляти розуміється здатність підприємства постійно отримувати дохід від основної діяльності в майбутньому. Для оцінки цієї здатності аналізуються коефіцієнти достатності ...
