грошових коштів та їх капіталізації.
Коефіцієнт достатності коштів (КДС) відображає здатність підприємства їх заробляти покриття капітальних витрат, приросту оборотних коштів і виплати дивідендів. Щоб усунути вплив циклічності та інших випадковостей, в чисельнику і знаменнику використовуються дані за 5 років. Розрахунок проводиться за такою формулою:
КДС=
Коефіцієнт достатності коштів, рівний одиниці, показує, що підприємство здатне функціонувати, не вдаючись до зовнішнього фінансування. Якщо цей коефіцієнт нижче одиниці, то підприємство не здатне за рахунок результатів своєї діяльності підтримувати виплату дивідендів і нинішній рівень виробництва.
Коефіцієнт капіталізації грошових коштів (Ккн) використовується при визначенні рівня інвестиції в активи підприємства і розраховується за формулою:
Ккд=
Рівень капіталізації грошових коштів вважається достатнім в межах 8-10%. Підприємство має регулювати наявність ліквідних коштів у межах оптимальної потреби в них, яка для кожного конкретного підприємства залежить від наступних факторів:
розмір підприємства та обсягу його діяльності (чим більший обсяг виробництва і реалізації, тим більше запаси товарно-матеріальних цінностей);
галузі промисловості та виробництва (попит на продукцію і швидкість надходження від її реалізації);
тривалість виробничого циклу (величини незавершеного виробництва);
часу, необхідного для відновлення запасів матеріалів (тривалості їх обороту);
сезонності роботи підприємства;
загальної економічної кон'юнктури.
Якщо співвідношення поточних активів і короткострокових зобов'язань нижче, ніж 1: 1, то можна говорити про те, що підприємство не в змозі оплатити свої рахунки. Співвідношення 1: 1 припускає рівність поточних активів і короткострокових зобов'язань. Беручи до уваги різну ступінь ліквідності активів, можна з упевненістю припустити, що на всі активи будуть реалізовані в терміновому порядку, а, отже, і в даній ситуації виникає загроза фінансової стабільності підприємства. Якщо ж значення Кт.л. значно перевищує співвідношення 1: 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство має значним обсягом вільних ресурсів, сформованих за рахунок власних джерел.
З боку кредиторів підприємства, подібний варіант формування оборотних коштів є найкращим. У той же час, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів в дебіторську заборгованість може бути пов'язано з невмілим управлінням активами підприємства.
Різні показники ліквідності не тільки дають різнобічну характеристику стійкості фінансового становища підприємства при різному ступені обліку ліквідних коштів, а й відповідають інтересам різних зовнішніх користувачів аналітичної інформації. Так, наприклад, для постачальників сировини і матеріалів найбільш цікавий коефіцієнт абсолютної ліквідності (Ка.л.). Банк, що кредитує дане підприємство, більше увагу приділяє проміжного коефіцієнта ліквідності (Кп.л.). Покупці і власники акцій і облігацій підприємства у більшою мірою оцінюють фінансову стійкість підприємства за коефіцієнтом поточної ліквідності (Кт.л.).
Слід зазначити, що для багатьох підприємств характерно поєднання низьких коефіцієнтів проміжної ліквідності з високим коефіцієнтом загального покриття. Це пов'язано з тим, що підприємства мають зайві запаси сировини, матеріалів, комплектуючих, готової продукції, нерідко невиправдано велика незавершене виробництво.
необгрунтованість цих витрат веде до кінцевому підсумку до нестачі коштів. Звідси, навіть при високому коефіцієнті загального покриття, необхідно виявити стан і динаміку його складових, особливо по тих статтях, які входять до третю групу активів балансу.
З цією метою слід розрахувати оборотність виробничих запасів, готових виробів, незавершеного виробництва.
За наявності у підприємства низького коефіцієнта проміжної ліквідності і високого коефіцієнта загального покриття, погіршення названих показників оборотності свідчить про погіршення платоспроможності цього підприємства. Щоб більш об'єктивно оцінити платоспроможність підприємства при виявленні в нього погіршення. При цьому слід окремо розібратися в причинах затримок споживачами оплати продукції та послуг, накопичення зайвих запасів готової продукції, сировини, матеріалів і т.д. Ці причини можуть бути зовнішніми, більш-менш не залежними від аналізованого підприємства, а можуть бути і внутрішніми. Але, перш за все, необхідно обчислити названі вище коефіцієнти ліквідності, визначити відхилення в їх рівні і розмір ...
